비트코인 가격이 6월 말 최저치인 약 5만 8천 달러에서 회복해 약 6만 5천 달러 부근에서 안정세를 보이고 있지만, 온체인 분석 플랫폼인 글래스노드는 현재 시장 전망이 여전히 “과도기적 회복”을 시사한다고 밝혔습니다.
글래스노드의 분석에 따르면 비트코인은 최근 65,000달러 부근에서 안정세를 보이고 있지만, 66,000달러 아래에서는 가격 움직임이 정체되어 있습니다. 시장 모멘텀이 다시 중립 수준에 가까워지고 현물 시장에서 매수세가 크게 증가하고 있지만, 중앙 집중식 암호화폐 거래소의 총 거래량은 여전히 상대적으로 낮은 수준입니다.
분석가들은 이러한 차이가 투기 활동의 광범위한 증가라기보다는 현재의 조정 환경에서 수요가 점진적으로 강화되고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다.
비트코인 선물 시장에서 공격적인 매수세가 증가하고 있다.
글래스노드에 따르면 파생상품 시장 역시 비슷한 균형 상태를 보이고 있지만, 점차 개선되고 있는 것으로 나타났습니다.
무기한 선물 시장의 매수세 활동이 통계적 상한선을 넘어섰는데, 이는 투자자들이 방향성 포지션을 취하는 데 더욱 공격적으로 변했음을 나타냅니다.
하지만 미결제 포지션과 자금 조달 비율이 적정 수준을 유지하고 있다는 사실은 시장에서 레버리지 사용이 증가했지만 아직 통제 불가능한 수준에 도달하지는 않았음을 나타냅니다.
옵션 시장에서 왜곡도 지표가 좁아졌습니다. 글래스노드에 따르면 이는 투자자들이 가격 하락에 대비하기 위해 지불하려는 프리미엄이 감소했고, 단기적인 방어적 포지션이 완화되었음을 나타냅니다.
기관 투자자들의 비트코인 수요는 여전히 강세를 보이고 있다.
글래스노드가 강조한 가장 긍정적인 지표 중 하나는 기관 투자자들의 수요였습니다.
규제 대상 비트코인 투자 상품으로의 순유입액이 통계적 상한선을 넘어설 정도로 강한 수준에 도달한 것으로 알려졌습니다. 이러한 움직임은 2차 시장에서 해당 상품의 거래량이 소폭 감소했음에도 불구하고 발생했습니다.
온체인 데이터는 또한 전체 공급량에서 단기적인 변동에 더 민감한 “핫 캐피털”로 정의되는 자본의 비중이 증가했음을 보여주었습니다.
이와 더불어 단기 투자자가 보유한 비트코인과 장기 투자자가 보유한 비트코인의 비율 또한 증가한 것으로 나타났습니다. 글래스노드는 이러한 추세가 가격 변동에 더욱 민감한 자본이 비트코인 시장으로 점차 돌아오고 있음을 시사한다고 분석했습니다.
비트코인 네트워크 활동은 여전히 미약합니다.
긍정적인 신호에도 불구하고 비트코인 네트워크의 주요 활동 지표는 아직 회복세를 반영하지 못하고 있습니다.
활성 비트코인 주소 수, 온체인 거래량, 거래 수수료 수익 모두 통계적으로 낮은 수준으로 감소했습니다.
글래스노드에 따르면, 이러한 데이터는 투자자들이 비트코인 네트워크에서 거래해야 할 긴급성을 느끼지 못하고 있으며, 자연적 수요가 여전히 낮은 수준에 머물러 있음을 나타냅니다.
전반적인 투자자 수익성은 제한적인 개선을 보였습니다. 수익성이 있는 비트코인 공급량은 증가했지만, 블록체인 상에서 실현된 손실 규모는 여전히 실현된 이익을 초과합니다.
글래스노드: “비트코인은 아직 광범위한 상승 국면에 진입하지 않았습니다.”
글래스노드는 현재 시장 구조를 “전환기의 회복”으로 평가했습니다.
기관 자금 유입 증가, 현물 및 선물 시장의 매수 수요 증가, 그리고 옵션 투자자들이 방어적인 포지션에서 벗어나기 시작하면서 비트코인에 긍정적인 환경이 조성되고 있습니다.
하지만 현물 시장 유동성이 여전히 낮고 비트코인 네트워크 활동이 미약하다는 점은 현재의 회복세가 시장 전반에 걸친 강력한 확장세로 아직 전환되지 않았음을 시사합니다.
비트코인이 66,000달러 수준을 돌파하고 그 수준을 유지할 수 있을지는 현재의 회복세가 더욱 강력한 상승 추세로 전환될지 여부를 가늠하는 중요한 지표가 될 것이므로 면밀히 주시될 것입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
