퓨엘 배수란?

퓨엘 배수는 비트코인 일일 발행 가치(USD)를 같은 값의 365일 이동평균(MA)으로 나눈 값입니다.

쉽게 말하면 “지금 가격으로 새로 채굴한 비트코인을 전부 팔면 지난 1년 대비 얼마나 수익인가?”에 답합니다. 전기·장비 등 고정비가 있어 채굴자는 가격에 가장 민감하고, 이 비율은 고평가(고점)와 극단적 저평가(저점) 구간을 잘 보여줍니다.

해석 방법 (임계 매수/매도 구간)

🔴 퓨엘 배수 > 6(레드존 / 고점 신호): 6을 넘으면 채굴자 수익이 비용·지난 1년 대비 급증했음을 뜻합니다. 가격이 단기 ‘고평가’되어 매도·이익실현 동기가 강해집니다. 역사적으로 매크로 고점(약세장 시작)을 표시합니다.

🟢 퓨엘 배수 < 0.4(그린존 / 저점 신호): 0.4 아래로 떨어지면 가격이 너무 낮아 전기·장비비를 못 맞춥니다. 적자 채굴자는 중단(항복)하고, 남은 쪽은 손실 매도를 꺼려 신규 공급이 마릅니다. 역사적으로 내재가치 대비 싸고 위험이 낮은 ‘매크로 저점’(장기 매수) 기회입니다.

(참고: 반감기에는 블록 보상이 절반이 되므로 퓨엘 배수 급락은 정상이며, 더 넓은 시장 흐름과 함께 해석해야 합니다.)