노련한 거시경제 투자자이자 조르디 비서 랩스의 설립자인 조르디 비서는 최근 앤서니 폼플리아노와의 인터뷰에서 세계 경제가 전례 없는 “이중 압력”에 직면해 있다고 설명했습니다.
비서에 따르면 비트코인은 치솟는 인플레이션과 기술 발전으로 인한 디플레이션 물결 모두에 대해 독특한 면역력을 가지고 있다.
시장의 일반적인 예상과는 달리, 비서는 인플레이션이 하락하지 않을 것이라고 주장하며 제조업 및 서비스업 구매관리자지수(PMI) 데이터가 2022년 이후 최고 수준에 도달했다는 점을 지적합니다.
비서 씨는 “향후 3개월 안에 소비자물가지수(CPI)가 4%를 넘어설 것으로 확신한다”며, 원자재 강세장과 물류 병목 현상이 가격 상승을 부추길 것이라고 예측했습니다.
비서는 소프트웨어(SaaS) 주식 하락의 원인을 인공지능으로 인한 “이윤폭 축소”로 분석합니다. 제프 베조스의 유명한 명언 “당신의 이윤폭은 나의 기회다”를 인용하며, 그는 코드 기반 사업에서는 기업의 무한한 존속 가치(종료 가치)가 더 이상 존재하지 않는다고 주장합니다. 인공지능이 소프트웨어 생산 비용을 거의 0에 가깝게 낮추면서, 이는 전통적인 소프트웨어 기업들에게 디플레이션 재앙으로 작용하고 있다는 것입니다.
비서에 따르면 비트코인은 이 두 가지 상반된 흐름의 정반대 지점에서 “승자”로 자리매김하고 있습니다. 전 세계적으로 유동성이 증가하고 실질 금리가 마이너스(인플레이션이 금리보다 높은 상태)가 고착화됨에 따라, 비트코인은 가장 취약한 성장 자산으로서 가치를 더해가고 있습니다. 소프트웨어 및 기술주가 가치를 잃어가는 세상에서 투자자들은 코드가 아닌 “희소성”이 가치를 지니는 유일한 자산인 비트코인으로 눈을 돌리고 있습니다. 비서는 비트코인이 소프트웨어 주식과 차별화되는 이유를 바로 이 상황으로 분석합니다.
비서 씨는 포트폴리오 관리가 이제 “희소성 자본주의” 시대에 접어들었다고 언급하며, 반도체, 전력(전기) 장비, 화학, 물리적 서버, 비트코인이라는 다섯 가지 주요 테마에 집중하고 있다고 밝혔습니다.
비서는 향후 20년 안에 인공지능이 우리가 알고 있는 자본주의와 법정화폐 시스템에 도전장을 내밀 것이며, 이러한 “풍요로운 세상”에서 진정으로 희소한 교환 대상 자산은 비트코인뿐일 것이라고 주장합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
