리얼 비전(Real Vision)의 설립자이자 암호화폐 시장 예측으로 유명한 거시경제학자 라울 팔(Raoul Pal)은 인터뷰에서 비트코인(BTC)과 암호화폐 시장의 미래에 대해 주목할 만한 평가를 내렸습니다. 팔은 최근 시장 하락세가 새로운 약세장의 시작을 의미하는 것은 아니며, 비트코인이 현재 저평가되어 있다고 주장했습니다.
팔은 비트코인이 전통적인 4년 주기와는 다른 사이클을 겪고 있다고 지적하며, 투자자들이 상승장이 끝났다고 믿고 일찍 매도하는 것은 위험하다고 말했다.
라울 팔: 비트코인 하락은 약세장이 아니다
팔에 따르면 최근 암호화폐 시장의 조정은 전통적인 사이클의 끝을 의미하는 것은 아닙니다. 이 거시경제학자는 현재 시장 상황을 2020년에 경험했던 조정 과정과 유사하다고 평가했으며, 당시 조정 이후 강력한 반등이 이어졌다고 언급했습니다.
팔은 이 문제에 대해 다음과 같이 진술했습니다.
“죄송하지만, 이건 사이클이 아닙니다. 사이클 중간에 발생하는 조정입니다. 2020년에 일어났던 일의 장기적인 버전과 비슷합니다.”
팔은 시장에 진정한 유동성 경색은 없다고 주장하며, 글로벌 유동성이 대체로 변동 없이 유지되고 있다는 점을 지적했는데, 이는 전통적인 약세장과는 다르다고 말했다.
거시경제학자는 또한 비트코인의 4년 주기 패턴을 따라 최고점에서 팔고 최저점에서 다시 사려는 투자자들은 심각한 어려움에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
팔에 따르면, 투자자들은 가격이 더 떨어질 것을 우려하여 매수 기회를 놓칠 수 있다. 그는 잠재적인 슈퍼사이클에서 일찍 매도하는 사람들은 시장의 엄청난 상승장에서 얻을 수 있는 상당한 이익을 놓칠 수 있다고 믿는다.
비트코인은 나스닥 및 글로벌 유동성과 비교했을 때 저평가되어 있습니까?
팔이 인터뷰에서 가장 주목할 만한 언급 중 하나는 다른 자산군과 비교했을 때 비트코인의 현재 위치에 관한 것이었습니다.
저명한 거시경제학자는 자신의 분석에 따르면 비트코인이 나스닥 대비 약 2표준편차만큼 과매도 영역에 진입했으며, 장기 로그 가격 추세선보다 약 1.5표준편차 아래에 있다고 밝혔습니다.
팔은 전 세계 유동성이 사상 최고치를 기록하고 있으며, 미국 유동성 또한 정점에 근접했다고 주장했습니다. 그러나 그는 비트코인이 이러한 흐름을 반영하지 못하는 것은 상당한 괴리를 나타낸다고 말했습니다.
팔은 이러한 차이의 주요 원인 중 하나로 AI 부문으로 유입되는 자본을 꼽으며, 현재 시장 유동성이 AI 관련 주식과 암호화폐를 동시에 지원하기에는 불충분하다고 지적했다.
팔에 따르면, 만약 자본이 암호화폐 시장으로 다시 유입된다면, 비트코인과 다른 암호화폐 자산들은 유동성 지표 측면에서 격차를 좁히는 것만으로도 이전 최고가에 근접할 수 있을 것이라고 합니다.
금에서 비트코인으로의 자본 이동이 예상됩니다.
비트코인과 금의 관계에 대해 언급하면서 팔은 최근 금의 강세에 따라 자본이 비트코인으로 다시 유입될 것으로 예상한다고 말했습니다.
팔은 두 자산 모두 장기적인 통화 가치 하락 헤지 효과를 누리지만, 거시 경제 상황에 대한 반응은 다르다고 지적했습니다.
유명 인사는 금값의 최근 급등세가 당분간 안정세를 보일 수 있으며, 이후 유동성이 다시 비트코인으로 이동할 수 있다고 주장했습니다.
팔에 따르면 비트코인은 화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서, 그리고 기술적 네트워크 효과의 혜택을 받는 자산으로서 장기적으로 상당한 잠재력을 가지고 있다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
