글로벌 시장에서 투자자들의 관심이 인공지능과 기술주로 옮겨가면서 비트코인은 심각한 압박을 받고 있습니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 올해 상반기에 약 30%의 가치를 잃었고, 달러 약세, 즉 시장에서 “미국 매도”로 알려진 현상이 비트코인에 대한 매도 압력을 더욱 가중시켰습니다.
비트코인은 약 1년 전 12만 6천 달러를 넘어 사상 최고치를 경신하며 2년간의 상승세 동안 약 350%의 가치 상승을 기록했습니다. 이러한 상승세는 미국 정부 부채 증가, 관세로 인한 인플레이션 압력, 연준에 대한 정치적 압력 등이 달러 가치를 약화시킬 것이라는 투자자들의 기대에 힘입은 것이었습니다. 그러나 이러한 전망은 최근 몇 주 동안 급격히 약화되고 있습니다.
BTIG의 조너선 크린스키는 시장이 최고점에 달했을 때 여러 가지 이야기들이 매우 설득력 있게 들리는 경우가 많다고 지적하며, “지난 10월 비트코인과 소프트웨어 주식, 그리고 1월 귀금속 시장에서 보았듯이 상황은 빠르게 변할 수 있다”고 덧붙였습니다.
이러한 추세는 한동안 상당히 효과적이었습니다. 도널드 트럼프의 대통령 당선 이후 달러 지수는 1년 만에 5.6% 하락했고, 금 가격은 1월 말 온스당 5,589달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인 또한 같은 기간 동안 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 현재 상황은 완전히 역전되었습니다.
비트코인 가격이 이번 주 2024년 이후 처음으로 6만 달러 아래로 떨어졌고, 달러 지수는 13개월 만에 최고치를 기록했습니다. 최신 데이터에 따르면 비트코인은 59,230달러 바로 아래에서 거래되고 있습니다.
야데니 리서치의 에드 야데니 사장은 “미국 매도” 작전에 대해 처음부터 회의적이었다고 밝혔습니다. 야데니 사장은 관세에 대한 우려가 완화되고 경기 침체에 대한 불안감이 줄어들면서 달러 가치 하락에 대한 주장이 힘을 잃었다고 말했습니다. 특히 케빈 워시 연준 의장이 첫 정책 회의에서 물가 안정을 최우선 과제로 내세우면서 이러한 주장의 신빙성이 크게 떨어졌다고 분석했습니다.
연준의 매파적 행보로의 전환은 비트코인에 상당한 역풍을 일으키고 있습니다. 도이치뱅크의 리서치 애널리스트 마리온 라부레는 2024년과 2025년 비트코인에 대한 기관 투자 논리의 상당 부분이 향후 금리 인하 사이클에 기반했지만, 긴축 전망으로 인해 이러한 가정이 뒤집혔다고 밝혔습니다.
라부레는 무위험 이자율이 상승하면 수익을 내지 못하는 자산을 보유하는 기회비용이 증가하며, 이러한 환경에서 비트코인은 안전자산이라기보다는 유동성에 민감한 위험자산처럼 작용한다고 주장했다.
비트코인 현물 ETF 시장도 악화세를 보였습니다. 6주 연속 약 60억 달러의 자금 유출이 기록되었는데, 이는 지난 2년 동안 가장 큰 규모의 자금 유출 중 하나입니다. 같은 기간 동안 자금은 인공지능 및 기술주로 이동했습니다.
비트코인 관련 기업들도 점점 더 큰 압박에 직면하고 있습니다. 스트래티지(Strategy) 주가는 지난 6개월 동안 70% 이상 하락하여 이번 주에는 2024년 이후 처음으로 100달러 아래로 떨어졌습니다. 지난달에는 2022년 이후 처음으로 비트코인 판매를 진행하기도 했습니다.
Strategy의 현재 시가총액은 323억 달러이며, 보유 비트코인 가치는 약 510억 달러로 추정됩니다. 하지만 이 회사의 비트코인 평균 매입 단가는 75,651달러로, 현재 비트코인 가격보다 약 20% 높습니다.
지난 1년간 비트코인 가격이 43% 가까이 하락한 것과 달리, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수(PHLX)는 158% 상승했습니다. 인공지능(AI) 수요에 힘입어 반도체 관련 주식이 투자자들의 주목을 받고 있으며, 마이크론 테크놀로지의 예상을 뛰어넘는 실적과 향후 2년간의 강력한 수요 전망이 이러한 추세를 뒷받침하고 있습니다.
기술주 중심의 나스닥 종합지수는 지난달 약 4% 하락했지만, 분기말에는 약 20% 상승 마감할 것으로 예상됩니다. S&P 500 지수 역시 상반기에 약 8% 상승할 것으로 전망됩니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
