코인쉐어즈는 최근 발표된 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터가 비트코인에 불리한 요인으로 작용할 수 있다고 지적하며, 인플레이션 지속이 단기적으로 암호화폐 시장의 상승 잠재력을 제한할 수 있다고 덧붙였다.
코인쉐어즈의 리서치 책임자인 제임스 버터필은 소비자물가지수(CPI) 상승률은 대체로 예상치와 일치했지만, 근원물가지수는 예상치를 약간 웃도는 수준을 유지했다고 분석했습니다. 코인쉐어즈는 이러한 상황이 9월 연준의 금리 인상 가능성을 높이는 한편, 통화정책이 장기간 긴축 기조를 유지할 위험성도 증대시킨다고 지적했습니다.
CoinShares는 시장에서 인플레이션 지표 약세가 비트코인이 8만 달러 선을 지속적으로 돌파하는 촉매제가 될 수 있다고 예상했지만, 최근 발표된 소비자물가지수(CPI)는 이러한 기대를 충족시키지 못했다고 밝혔습니다. 따라서 비트코인의 단기 상승 여력은 제한적일 수 있다는 분석이 나왔습니다.
회사 측은 뮤추얼 펀드 자금 흐름 또한 시장 심리 약화를 시사한다고 덧붙였습니다. 지난주 디지털 자산 투자 상품에 약 13억 달러가 유입된 반면, 이번 주에는 순유출액이 2억 4,300만 달러를 기록했습니다. 코인쉐어즈에 따르면 비트코인이 8만 달러 이상으로 강력하고 지속적인 상승세를 보이려면 경기 지표 악화, 연준의 보다 완화적인 통화정책 전환, 또는 새로운 정책 촉매제가 필요할 수 있습니다.
“비트코인에 대한 긍정적인 신호는 미국 국채 시장에서 나올 수 있다.”
하지만 코인쉐어즈는 중기적으로 비트코인에 호재가 될 수 있는 또 다른 요인으로 미국 국채 시장을 꼽았습니다. 미국 재무부의 확대된 국채 매입 프로그램이 장기 국채 매입 규모를 늘렸음에도 불구하고 장기 금리를 크게 낮추는 데는 실패했다는 것입니다.
보고서에 따르면, 환매 프로그램은 시장 유동성을 지원하는 데 도움이 될 수 있지만, 차입 비용을 낮추지 못하는 점은 미국 채권 시장에 가해지는 구조적 압력의 심각성을 보여줍니다. 재정 전망에 대한 우려, 높은 인플레이션, 그리고 높은 만기 위험 프리미엄은 재무부의 현재 채권 매입 효과를 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다.
CoinShares는 이러한 실패가 역설적으로 장기적으로 비트코인에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 분석합니다. 현재 프로그램에도 불구하고 장기 채권 수익률이 높은 수준을 유지할 경우, 스콧 베센트 미국 재무장관이 더욱 적극적으로 개입해야 한다는 압력이 커질 수 있다는 것입니다. 또한 유가 상승은 정책 결정자들의 선택지를 좁힐 수 있다고 지적합니다.
회사에 따르면, 이러한 상황은 채권 수익률을 낮추기 위한 훨씬 더 광범위한 채권 매입 프로그램 가능성을 높일 수 있습니다. 특히 재정 전망이 동시에 개선되지 않을 경우, 이러한 개입은 최근 비트코인과 금 가격 상승으로 부각된 통화 가치 하락 추세를 더욱 강화할 수 있습니다.
코인쉐어즈는 대규모 재무부 개입이 차입 비용을 직접적으로 억제하는 것으로 인식될 수 있으며, 이는 재정 지배력, 부채 지속 가능성 및 달러의 장기 구매력에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다고 지적했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
