최근 암호화폐 시장의 상승세와 비트코인이 200일 이동평균선을 돌파하면서 투자자들 사이에서 “바닥을 이미 넘어선 것일까?”라는 질문이 다시금 제기되고 있다.
암호화폐 분석 회사인 The DeFi Report(TDR)의 분석가인 마이크는 최근 영상 분석에서 현재의 강세장에 대해 신중한 접근 방식을 취해야 하며, 시장 구조와 온체인 데이터 지표를 살펴봐야 한다고 경고했습니다.
최근 비트코인이 저점 대비 10% 상승하며 저항선을 돌파했음에도 불구하고, TDR 분석가 마이크는 시장에서 더 낮은 저점(58,000달러 아래)이 형성될 가능성을 65%로 예상합니다. 그는 온체인 “코인 순환” 분석을 바탕으로 현재의 상승세가 영구적인 추세 반전보다는 일시적인 반응일 가능성이 높다고 예측합니다.
DeFi Report가 공유한 데이터에 따르면, 과거 약세장이 끝나려면 최고가에 매수한 투자자들이 상당한 손실을 감수하고 매도함으로써 시장에서 대거 이탈(항복)해야 했습니다.
- 최고점 매수자(10만 8천 달러 ~ 12만 6천 달러 그룹): 이번 사이클의 정점에서 비트코인을 매수한 투자자 중 현재까지 자산을 매도한 투자자는 51%에 불과합니다.
- 두 번째 최고점 그룹($92,000 – $108,000 그룹): 이 그룹의 코인 순환율은 현재 17%에 불과합니다.
- 2022년 약세장 바닥에서 최고점에 매수했던 투자자 중 최소 50%가 매도를 포기했습니다. 현재 데이터는 시장이 피로감과 신뢰 상실 과정을 완전히 마무리하는 데 시간이 좀 더 필요함을 시사합니다.
분석에 따르면, 시장에는 아직 강력한 기관 또는 개인 수요가 나타나지 않고 있습니다. 마이크는 현물 거래량이 사이클 최저 수준이며, 현물 비트코인 ETF로의 순유입액 또한 약 두 달 동안 거의 0에 가까운 수준(변동 없음)을 유지하고 있다고 지적합니다. 바닥 형성을 확인하려면 온체인 거래량의 상당한 증가와 코인 소유권의 변화가 필요합니다.
해당 분석가는 마이크로스트래티지 창립자 마이클 세일러가 2억 1600만 달러 상당의 비트코인을 매도한 사실을 언급하며 이러한 움직임을 강하게 비판했다.
“마이클 세일러가 비트코인을 팔고 싶어하지 않는다는 것은 알고 있지만, 회사의 재무 구조(고정금리 상품에 대한 배당금 지급)를 유지하기 위해 어쩔 수 없이 이러한 조치를 취해야 했습니다. 이는 마이크로스트래티지(MSTR) 주주들에게는 자본 관리 문제일 뿐이며, 비트코인 시장에 직접적인 시스템적 위험이나 마진콜을 초래하는 것은 아닙니다.”
폴리마켓 데이터에 따르면, 미국 의회 통과가 예상되는 암호화폐 규제 법안인 클래리티법(Clarity Act)이 올해 안에 법률로 제정될 확률이 75% 이상에서 50% 미만(약 40%)으로 떨어졌습니다. TDR은 중간선거에서 민주당이 하원 다수당을 차지할 경우 상황이 다시 원점으로 돌아갈 수 있으며, 8월 의회 휴회 전까지 진전이 없을 경우 단기적으로 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.
그는 과거 68%에서 75%에 이르는 가격 하락 사례를 근거로, 가격이 4만 달러 선까지 떨어지더라도 놀랄 일이 아니라고 말했다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
