골드만삭스의 애널리스트 로버트 카플란은 연준이 7월에 금리를 동결하기로 한 결정은 “전적으로 옳았다”고 평가하며, 정책 입안자들은 9월까지 발표될 데이터를 투명하게 해석해야 한다고 덧붙였다.
카플란에 따르면, 인플레이션 전망에 영향을 미치는 요인들이 점점 더 복잡해짐에 따라 연준이 사전에 경직된 정책 지침을 제시하는 것은 위험하다고 합니다. 카플란은 9월 회의까지 발표될 경제 데이터를 신중하게 평가해야 한다고 말했습니다.
카플란은 “의미 있는 개선이 보인다면 금리를 동결할 의향이 있을 수도 있다. 하지만 9월까지는 모든 기회를 활용하고 경직되거나 미리 정해진 견해에 얽매이지 않으려 한다”고 말했다.
인공지능은 두 가지 다른 방식으로 인플레이션에 영향을 미치고 있습니다.
카플란은 현재의 경제 환경에서는 인플레이션에 상승 압력과 하락 압력을 모두 가하는 수많은 요인이 존재한다고 지적했습니다.
카플란은 AI 인프라에 대한 강력한 투자, 관세, 노동력 공급 제약, 유가 상승 등이 인플레이션 압력을 증가시킬 수 있지만, 반대로 AI 애플리케이션은 생산성을 높이고 비용을 절감하며 디플레이션 과정을 가속화할 수 있다고 언급했습니다.
따라서 카플란은 연준이 단일 요인에 집중하기보다는 경제 상황을 전체적으로 평가해야 한다고 주장했다.
그는 잭슨홀 연설을 위한 메시지를 전달했습니다.
카플란은 또한 이번 달 잭슨홀 경제정책심포지엄에서 워시 연준 의장이 한 연설에 대해서도 논평했습니다.
카플란에 따르면, 워시 의장은 순전히 “철학적인” 연설을 하기보다는 연준이 7월에 금리를 동결한 이유를 간략하고 명확하게 설명해야 한다. 그는 그러한 설명이 시장이 연준의 현재 정책 접근 방식을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 수 있다고 지적했다.
카플란은 글로벌 시장에서 미국 장기 국채 수익률이 상승한 것은 연준의 정책 때문이 아니라고 주장했습니다. 그에 따르면 채권 수익률 상승의 근본적인 원인은 미국의 지속적인 재정 적자로 인해 발생하는 구조적인 수급 불균형입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
