최근 몇 주간 암호화폐 시장의 급격한 변동에 따라 비트코인의 향방에 대한 새로운 분석들이 계속해서 나오고 있습니다. 리서치 회사 10x Research에 따르면, 2주 전 비트코인 가격 하락을 가속화했던 옵션 시장의 역학 관계가 이번에는 반대로 작용하여 가격 상승에 기여할 수 있다고 합니다.
해당 회사가 자사 플랫폼 X를 통해 공유한 분석에 따르면, 옵션 시장에서 의무적으로 발생하는 헤지 거래로 인해 비트코인 가격이 7만 달러 아래로 떨어졌던 기간 동안 매도 압력이 증가했습니다. 이러한 기계적 매도는 하락세를 더욱 심화시켜 비트코인 가격이 65,705달러까지 하락하는 데 기여했습니다.
하지만 10x Research에 따르면 현재 시장 상황은 이전 기간과 비교하여 크게 달라졌습니다. 분석 결과, 비트코인의 현재 가격 수준에서 약 18억 달러 규모의 음의 감마 행사가격이 형성되었다고 합니다. 이는 옵션 시장이 실제 변동성을 과소평가하고 있음을 시사합니다.
해당 리서치 업체는 이러한 구조가 비트코인에 긍정적인 환경을 조성할 수 있다고 지적하며, 가격이 상승하기 시작하면 옵션 시장 참여자들이 포지션 균형을 맞추기 위해 매수에 나설 수밖에 없을 것이라고 언급했습니다. 이러한 시나리오에서는 기계적 매수가 상승세를 더욱 강화할 수 있다고 분석했습니다.
10x Research는 투자 심리 개선이 가격을 지지할 수 있다고 분석합니다. 특히, 미국과 이란 간의 평화 협정 체결로 지정학적 위험이 감소할 것이라는 기대감과 미국 연방준비제도(Fed)가 향후 보다 완화적인 통화 정책을 펼칠 것이라는 전망이 위험 자산에 대한 관심을 높일 수 있는 요인으로 꼽힙니다.
분석가들은 비트코인이 최근 급격한 매도세 이후 과매도 영역에서 벗어나려는 시도를 하고 있다고 지적하면서도, 옵션 시장이 반전될 경우 단기적으로 더 강력한 반등이 일어날 수 있다고 언급했습니다.
하지만 전문가들은 옵션 매수만으로는 지속적인 상승장을 보장할 수 없으며, 투자자들은 거시경제 동향, ETF 자금 유입, 기관 투자 수요 등과 같은 기본적인 지표들을 면밀히 주시해야 한다고 강조합니다. 그럼에도 불구하고 현재 전망은 비트코인이 단기적으로 상승 여력을 확보할 수 있는 요인들이 증가하고 있음을 시사합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
