리치먼드 연방준비은행 총재 토마스 바킨은 오늘 강력한 수요와 지속적인 인플레이션에 직면하여 통화 정책 방향은 매우 명확하지만 신중한 접근이 필요하다고 밝혔습니다. 바킨 총재는 기업들이 이미 발생한 비용 증가분을 고객에게 전가할 준비를 해야 한다는 점을 강조했습니다.
사우스캐롤라이나주 그리어에서 연설한 바킨은 불확실성에도 불구하고 미국 경제가 놀라울 정도로 안정적으로 유지되었다고 밝혔습니다. 그는 견조한 기업 이익이 투자와 고용을 뒷받침했으며, 물가 상승에도 불구하고 소비자들이 지속적으로 소비를 이어갔다고 설명했습니다.
하지만 이러한 회복력 때문에 인플레이션을 낮추기가 어렵습니다. 바킨은 강력한 수요와 광범위한 비용 상승이 맞물려 물가를 부추기고 있다고 덧붙였습니다.
기업들은 누적된 비용을 가격에 반영하고 싶어합니다.
바킨은 인터뷰에 응한 기업들이 건강 보험, 휘발유 및 디젤, 운송, 출장, 메모리 칩, 금리, 관세 등 다양한 분야에서 비용 압박을 받고 있다고 보고했다고 밝혔습니다.
바킨은 일부 기업들이 중동 분쟁이 단기간에 그칠 것이라고 믿고 가격 인상을 연기했지만, 이러한 접근 방식이 얼마나 지속 가능할지에 대해 의문을 제기했습니다. 그는 또한 기업들이 이전에 부담했던 비용을 이제 고객에게 전가하려 하고 있다고 덧붙였습니다.
바킨에 따르면, 기업들은 팬데믹 이전 시대에 비해 가격 인상에 대한 저항이 줄어들었다고 느끼고 있습니다. 고객과 구매자들이 가격 인상을 받아들이는 데 익숙해진 것이 지속적인 인플레이션 압력을 초래하고 있습니다.
연준 관계자는 경제가 현재의 추세를 유지한다면 중앙은행의 두 가지 주요 목표에 대한 위험이 인플레이션 위험보다 더 크다고 밝혔습니다.
소비자 신뢰도는 약하지만 소비는 계속되고 있습니다.
바킨은 소비자 신뢰도에 대한 비관적인 전망에도 불구하고 소비 지출은 여전히 강세를 보이고 있다고 지적했습니다. 그는 9월 개인소비지출(PCE) 연간 물가상승률이 3.6%였고, 근원 물가상승률은 3.1%였다고 언급했습니다.
그는 10월 실업률이 4.1%로 소비를 뒷받침했다고 말했습니다. 그러나 저소득 가구는 저렴한 제품을 찾고, 새 제품 구매보다는 수리를 선호하며, 저축을 줄이면서도 지출을 계속하고 있다고 설명했습니다.
고소득 소비자의 경우, 주식 및 주택 가치 상승으로 인한 부의 효과가 두드러지게 나타납니다. 바킨은 이러한 소비자층이 가격 변동에 덜 민감하며 전체 소비에서 상당한 비중을 차지한다고 지적했습니다.
인공지능에는 두 가지 종류의 위험이 있습니다.
바킨은 특히 인공지능이 경제의 회복력을 약화시킬 수 있는 여러 발전 양상 중 하나로 나아갈 방향을 강조했습니다.
그는 인공지능이 기대에 미치지 못하면 기업 투자가 감소하고 주가가 하락하며 자산 가치에 의해 뒷받침되는 소비자 지출이 약화될 수 있다고 말했다.
반대로 기술이 예상보다 빠르게 발전하여 더 많은 노동력을 대체하게 되면 고용과 소비에 압박이 가해질 수 있습니다.
바킨 총재는 강한 수요와 높은 인플레이션이 통화정책의 방향을 명확히 했다고 재차 강조했습니다. 그러나 그는 이러한 요인들이 향후 수요에 미칠 수 있는 위험 때문에 신중하게 정책을 추진해야 한다고 덧붙였습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
