온체인 분석 회사인 글래스노드는 오늘 발표한 주간 비트코인 보고서에서 ETF 자금 유출과 현물 수요 부진이 가격에 압력을 가하고 있다고 밝혔습니다. 글래스노드에 따르면 일부 레버리지 포지션이 청산되었지만 시장의 불안정성은 여전히 지속되고 있습니다.
11월 8일 장 마감까지의 데이터를 분석한 보고서에 따르면 비트코인은 약 74,760달러로 한 주를 마감했습니다. 이는 지난 일요일 종가인 78,280달러 대비 4.5% 하락한 수치입니다.
비트코인 가격은 수요일에 잠시 8만 달러를 돌파했지만, 상승세를 유지하지 못했습니다. 다음 날부터 하락세가 시작되어 일요일까지 이어지면서, 가격은 8월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.
ETF에서 16억 달러가 빠져나갔습니다.
글래스노드 보고서에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 5거래일 중 4일 동안 순유출을 기록했습니다. 주간 총 순유출액은 약 16억 달러에 달해 7월 초 이후 최고치를 경신했습니다.
지난주 약 7억 100만 달러에 달했던 순유출액 증가는 자금 수요 약화를 시사합니다. 글래스노드는 전통적인 금융 투자자들이 하락세에 대응해 매수에 나서기보다는 오히려 자본을 인출하고 있다고 지적했습니다.
ETF 투자자들의 수익 점유율도 줄어들고 있습니다. 시장 가치 대비 자금 조달 비용을 나타내는 ETF MVRV 지표는 1.32에서 1.30으로 하락했습니다. 회사에 따르면 평균 ETF 투자자의 미실현 수익은 8월 이후 최저 수준입니다. 이는 추가 하락에 대한 투자자들의 민감도를 높입니다.
거래량은 증가했지만, 구매자들이 판매량을 따라가지 못했다.
현물 시장 데이터 역시 강력한 매수세 반등을 시사하지 않았습니다. 적극적인 매수와 매도의 차이를 추적하는 현물 CVD 지표는 일주일 전 약 660만 달러의 양(+)의 수준에서 9,180만 달러의 음(-) 수준으로 전환되었습니다.
같은 기간 동안 보고서에 집계된 현물 거래량은 13.3% 증가한 약 64억 달러에 달했습니다. 그러나 글래스노드는 거래량 증가에도 불구하고 현물 수요가 경기 침체기에 발생한 매도 압력을 상쇄하지 못했다고 지적했습니다.
회사 측에 따르면 매출이 아직 극심한 공황 상태에 이르지는 않았다고 합니다. 하지만 가격 하락에도 불구하고 투자자들이 적극적으로 매수에 나서지 않는다는 점이 회복을 가로막는 주요 장애물 중 하나로 작용하고 있습니다.
레버리지 감소, 장기 거래 비중 높은 상태 유지
선물 계약 미결제 약정은 1.1% 감소한 370억 달러를 기록했습니다. 특히 목요일과 일요일 하락세 동안 청산이 증가하면서 롱 포지션이 청산되었습니다.
글래스노드는 이러한 포지션 청산이 시장에서 레버리지를 완전히 없애는 것은 아니라고 강조했습니다. 높은 수준의 미결제 포지션으로 인해 비트코인은 급격한 가격 변동에 취약한 상태입니다.
롱 포지션에 대한 일일 펀딩 금액도 약 310만 달러에서 290만 달러로 감소했습니다. 그러나 회사 측의 분석에 따르면, 상승 포지션에는 여전히 많은 투자자가 몰리고 있으며, 투자자들은 이러한 포지션을 유지하기 위해 높은 프리미엄을 지불하고 있습니다.
옵션 시장에서는 가격 하락에 대비한 헤지 수요가 두드러진다. 글래스노드는 투자자들이 가격 하락 후에도 방어적인 입장을 유지한다고 지적했다.
수익성이 있는 비트코인의 비중이 60.6%로 떨어졌습니다.
온체인 데이터에 따르면 투자자들의 수익도 감소했습니다. 비트코인 공급량 대비 수익 비중은 일주일 만에 62.9%에서 60.6%로 떨어졌습니다.
순 미실현 손익 지표는 3.4%에서 1.1%로 하락했습니다. 글래스노드는 특히 최근 매수한 투자자들이 상당한 수익 손실을 입었고, 단기 투자자 그룹은 일요일 기준으로 소폭의 미실현 손실을 기록했다고 지적했습니다.
네트워크를 통해 전송된 비트코인에서 발생한 손실 또한 수익을 넘어섰습니다. 회사는 이를 공포에 기반한 매도세의 징후로 해석했습니다.
보고서는 또한 자본 유입 속도 둔화를 지적했습니다. 실현 시장 가치의 월간 증가율은 0.89%에서 0.49%로 떨어졌습니다. 이는 네트워크로의 신규 자본 유입은 지속되고 있지만, 전주에 비해 상당히 둔화된 속도임을 의미합니다.
글래스노드의 분석에 따르면 레버리지 거래의 정리만으로는 회복을 가져오기에 충분하지 않습니다. ETF의 지속적인 자금 유출과 현물 매수자들이 매도 물량을 흡수하는 데 어려움을 겪는 것이 비트코인에 가해지는 두 가지 주요 압력 요인입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
