암호화폐 시장은 2026년 상반기의 불안정한 흐름을 뒤로하고 7월을 긍정적인 분위기로 시작했습니다. 인기 있는 온체인 데이터 및 소셜 분석 기업인 산티먼트(Santiment)는 현재 시장 상황과 하반기 전망에 대해 분석했습니다.
산티먼트 분석가들은 6월의 급격한 하락 이후 회복세가 고무적이라고 평가하면서도, 주요 지표와 관련하여 투자자들에게 중요한 경고를 발령했습니다.
산티먼트 분석가들은 비트코인(BTC)이 6월에 약 14% 하락한 후 7월 초에 시장이 마침내 안도의 한숨을 내쉬었다고 밝혔습니다. 주간 기준으로 비트코인은 3.8% 회복했고, 이더리움(ETH)은 13% 급등하며 1,730달러 수준으로 복귀했습니다.
최근 암호화폐 투자자들이 암호화폐를 전통적인 주식 시장에 비해 “약한 투자”로 여기기 시작했다는 분석가들의 주장이 있지만, 이러한 지나치게 비관적인 인식이 오히려 비트코인이 “따라잡을” 기회를 만들어냈다는 지적도 있습니다. 미국 증시(S&P 500)는 독립기념일 연휴 직전 3거래일 동안 0.3% 하락했지만, 비트코인은 5.5% 상승하며 주식 시장을 크게 앞질렀습니다.
이러한 상황을 뒷받침하는 또 다른 지표는 시가총액 대비 실현가치(MVRV) 비율입니다. 산티먼트(Santiment) 팀은 30일 단기 MVRV가 손익분기점(0.05%)에 있지만, 365일 장기 MVRV는 여전히 -30% 수준이라고 지적합니다. 분석가들은 이러한 수치가 주가 상승 여력이 여전히 크며, 현재 시점은 하락 위험보다 상승 한계점이 더 크다는 것을 보여준다고 해석합니다.
보고서에서 가장 눈에 띄는 부분이자 분석가들이 투자자들에게 “신중을 기하라”고 촉구하게 된 이유는 바로 지갑 활동이었다. 산티먼트(Santiment) 데이터에 따르면, 4월 24일 이후 약 10주 동안 10~10,000 BTC를 보유한 “고래” 및 “상어” 지갑에서 총 70,848 비트코인이 매도되었다.
대형 투자자들의 매도세에 대응하여 소액 개인 투자자들은 하락할 때마다 공격적으로 매수세를 이어가고 있습니다. 분석가들은 역사적으로 건전하고 지속적인 상승세는 “소액 투자자들이 불안해하며 매도하는 동안 대형 투자자들이 매수하는” 시기에 나타났다고 지적합니다. 그러나 현재 상황이 정반대라는 점은 시장의 건전성에 대한 심각한 의문을 제기합니다.
거시경제 및 지정학적 불확실성이 대형 투자자들이 공격적인 움직임을 주저하게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 분석가들은 미국과 이란 간의 긴장 관계와 중동 정세가 대형 투자자들을 보호주의적 행보로 몰아넣었다고 지적합니다. 특히 마이클 세일러와 STRC에 대한 부정적인 여론이 확산되면서 시장에 기관 투자자들의 불신이 확산되고 있다는 분석도 있습니다.
지난 두 달 동안 비트코인 현물 ETF에서 거의 지속적으로 순유출이 발생한 것도 이러한 불확실성을 뒷받침합니다. 7월 2일에는 두 달 만에 가장 많은 일일 ETF 유입이 있었지만, Santiment 분석가들은 고래 투자자 지표의 약세로 인해 이러한 유입이 지속적인 추세 반전을 나타내는 것인지에 대해 여전히 회의적인 입장을 보이고 있습니다.
마지막으로 분석가들은 선물 시장의 자금 조달률이 지난 6개월 동안 최고 수준에 도달했다는 점을 지적하며, 이는 역지표로 작용하여 장기 포지션을 청산하기 위한 단기적인 조정을 촉발할 수 있다고 덧붙였습니다.
또한, 온체인 네트워크 활동 측면에서 지난 90일 동안 113%의 가치 상승을 기록한 “Lighter” 네트워크가 현재 가장 인기 있는 네트워크라는 점을 지적하며, Santiment 팀은 이러한 갑작스러운 주소 급증은 일반적으로 극심한 FOMO(두려움에 의한 매수)의 지표이며 곧 가격 조정이 발생할 수 있다고 주장합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
