암호화폐 업계 최대 기관투자자인 스트래티지(Strategy)의 사장 겸 CEO인 퐁 레(Phong Le)는 회사가 비트코인을 매각해야 할 수도 있다는 추측에 종지부를 찍었습니다.
르 대표는 자사가 전체 비트코인 공급량의 약 4%에 해당하는 84만 5천 개의 비트코인을 보유하고 있다고 밝히며, 시장에서 제기된 “강제 매도” 주장은 사실과 다르다고 반박했습니다.
마이크로스트래티지의 CEO인 퐁 레는 스콧 멜커와의 인터뷰에서 회사의 재무 구조, 최근 진행한 소규모 비트코인 판매, 그리고 향후 전략에 관해 중요한 발언을 했습니다.
르 대표는 마이크로스트래티지가 한때 블랙록의 비트코인 ETF(IBIT)와 거의 동등한 수준이었지만, 지난 30일간의 자금 유출 이후 세계 최대 기관 비트코인 보유자가 되었으며, 이러한 지위를 유지하기 위해 노력할 것이라고 밝혔습니다.
우선주 발행을 통한 자본 조달 전략을 옹호한 르 대표는 이 방식을 구글이 인공지능 투자에 활용하기 위해 전환사채와 우선주를 발행한 사례에 비유했습니다. 그는 이러한 유연한 금융 상품이 비트코인처럼 시간이 지남에 따라 수익률 전망이 더욱 명확해지는 장기 자산에 가장 적합한 선택이라고 주장했습니다.
최근 회사가 상징적으로 32비트코인(약 250만 달러)을 매각한 것을 “강제 매각”이라고 비판한 것에 대해 퐁 레는 다음과 같은 성명을 통해 해명했습니다.
“저희는 재무제표상 520억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있습니다. 이번 매각은 시장에 대한 이해를 높이고, 프로세스를 테스트하며, 향후 세금 손실 공제 기회를 평가하기 위해 계획한 것입니다. 1,250만 달러의 배당금 지급 의무를 이행하기 위해 비트코인을 매각한 것이 아닙니다. 만약 그랬다면 250만 달러보다 훨씬 더 많은 금액을 매각했을 것입니다.”
르 회장은 회사의 연간 17억 달러 현금 배당금 지급은 일평균 거래량이 27억 달러에 달하는 마이크로스트래티지 주식(자기자본)으로 쉽게 충당할 수 있으며, 이는 자신에게 위험 요소가 아니라고 덧붙였다.
회사 현금 보유액 감소에 대한 비판에 대해 CEO는 현금 보유액을 22억 5천만 달러에서 7억 달러로 줄인 이유는 15억 달러 상당의 전환사채를 재매입하기 위한 것이라고 밝혔습니다.
회사 측은 채무자와 주주들을 안심시키기 위해 준비금을 점진적으로 다시 늘리기 시작했으며, 지난주에는 현금 보유량을 강화하는 동시에 1억 달러 상당의 새로운 비트코인을 매입했다고 덧붙였습니다.
르 대표는 매년 주당 비트코인 보유량을 꾸준히 늘리고 있다고 밝히며, 2024년에는 77%, 작년에는 23%, 올해 초부터는 12% 증가했다고 언급했습니다. 그는 투자자들이 주간 변동에 연연하기보다는 장기적인(4~5년) 전략에 집중해야 한다고 강조했습니다.
진행자 스콧 멜커가 “회사가 비트코인을 매각해야 하는 가장 현실적인 시나리오는 무엇입니까?”라고 묻자, 르 대표는 다음과 같이 답했습니다.
“가장 현실적이지만, 어쩌면 극단적인 시나리오는 2028년에 만기가 도래하는 35억 달러 규모의 전환사채를 매각하는 경우입니다. 이 전환사채의 행사가격은 400달러를 넘습니다. 만약 그때까지 비트코인 가격이 크게 하락하고 우리 주가가 압박을 받는다면, 이 채무를 이행하기 위해 비트코인을 매각하는 것을 고려할 수도 있습니다. 하지만 아직 2년이라는 시간이 남아 있으므로, 전환사채를 재융자하거나 주식으로 전환할 수 있습니다. 비트코인이 새로운 상승장에 진입할 것이라고 믿는 사람으로서, 2028년까지 우리가 어쩔 수 없이 전환사채를 매각해야 하는 상황은 상상할 수 없습니다.”
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
