스트라이브의 비트코인 담당자인 조 버넷은 2036년 비트코인 가격에 대한 놀라운 전망을 내놓았습니다.
버넷은 2035년까지 비트코인 투자액이 1천만 달러에 달할 것이라는 자신의 2025년 예측을 유지한다고 밝혔으며, 2036년 1분기 기본 시나리오에서는 1천1백만 달러에 이를 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
버넷에 따르면, 향후 10년의 핵심 동력은 두 가지 강력한 구조적 추세, 즉 AI로 가속화되는 생산성 증가와 이에 상응하는 통화 정책 확장의 상호작용이 될 것입니다. 그는 AI가 생산 비용을 낮춰 물가에 디플레이션 압력을 가할 것이며, 이에 정책 입안자들은 통화 공급을 늘리는 방식으로 대응할 것이라고 주장합니다. 이렇게 확대된 유동성은 “절대적 희소성”을 지닌 자산으로 흘러들어갈 것으로 예상됩니다.
버넷의 계산에 따르면 비트코인 가격이 1,100만 달러에 도달하면 비트코인 네트워크의 가치는 약 230조 달러에 이를 것입니다. 현재 전 세계 금융 자산이 1,000조 달러를 넘는다는 점을 상기시키면서, 버넷은 자산이 연평균 7%의 복리 성장률을 보일 경우 2036년에는 전체 금융 자산 규모가 약 1,970조 달러에 이를 수 있다고 주장합니다. 이 시나리오에서 비트코인은 전 세계 금융 자산의 약 12%를 차지하게 됩니다.
버넷에 따르면 비트코인은 모든 통화를 대체하거나 일상 거래에서 보편적으로 사용될 필요는 없습니다. 비트코인의 역할은 통화 공급이 증가하고 기술적 디플레이션이 발생하는 시대에 “장기적인 축적 자산”이 되는 것입니다.
분석에 따르면, 인공지능은 산업혁명 당시의 전력화 이후 가장 강력한 디플레이션 요인입니다. 법률, 금융, 소프트웨어 개발 및 운영 프로세스에서 인공지능이 인간 노동력을 대체함에 따라 기업의 비용 구조가 근본적으로 변화하고 있습니다. 이는 가격 압력을 증가시키고 이윤폭을 축소시킵니다.
부채 기반 명목 화폐 시스템에서 지속적인 디플레이션은 신용 시장을 불안정하게 만듭니다. 소득과 자산 가격은 하락하는 반면 명목 부채는 일정하게 유지됩니다. 따라서 버넷은 중앙은행이 디플레이션이 장기간 지속되는 것을 용납할 수 없으며, 해결책은 필연적으로 통화 공급 확대라고 주장합니다.
버넷에 따르면, 역사적으로 모든 디플레이션 충격은 금리 인하와 대차대조표 확대로 이어졌습니다. 그는 1987년, 2001년, 2008년, 2020년, 2022년의 사례를 들면서, 인공지능으로 인한 충격 또한 유사한 반응을 불러일으킬 것이라고 예측합니다.
그러나 전통적인 자산은 이러한 유동성 확대를 흡수할 수 있는 능력이 제한적이라는 점에 주목해야 합니다. 주식은 경쟁 심화와 창조적 파괴 압력에 직면하고 있는 반면, 부동산은 공급 증가로 균형을 이루고 있습니다. 국채는 통화 정책과 직접적으로 연관되어 있습니다.
버넷은 비트코인이 절대적인 공급량 제한, 휴대성, 분할 가능성 및 검증 가능성 덕분에 글로벌 유동성의 자연스러운 목표물이 될 것이라고 주장합니다.
버넷은 또한 비트코인 기반의 새로운 금융 구조인 “디지털 신용”이라는 개념에 주목합니다. 그는 비트코인 보유고를 가진 기업들이 달러 표시 수익을 창출하는 신용 상품을 발행하여 주주에게는 비트코인 노출 증가, 신용 투자자에게는 안정적인 달러 수익이라는 이중 구조를 만들어낸다고 지적합니다.
버넷은 전 세계 신용 시장의 규모가 수백조 달러에 달한다고 언급하며, 이 분야에서 작은 자금 배분 변화만으로도 비트코인 수요가 구조적으로 증가할 수 있다고 주장합니다.
버넷의 2036년 전망에 따르면 선진국의 금리는 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 인공지능(AI)으로 인한 생산성 증가가 지속되는 가운데, 비트코인은 최대 50%까지 급락하는 변동에도 불구하고 현재 약 1,100만 달러 수준에서 거래되고 있습니다.
이러한 시나리오에서 국부 펀드, 기업 재무 부서 및 연기금은 비트코인을 준비 자산으로 채택했습니다. 비트코인 담보 신용 상품은 글로벌 소득 포트폴리오의 표준 구성 요소가 되었습니다.
버넷에 따르면 시장은 여전히 비트코인을 전통적인 경기 변동 위험 자산으로 평가하고 있다. 그러나 그는 향후 10년 안에 비트코인이 “근본적인 통화 인프라”로 인식되기 시작할 것이라고 주장한다.
“디플레이션은 통화 팽창을 촉발합니다. 통화 팽창은 내구성이 있는 가치 저장 수단으로 향합니다. 비트코인은 다른 어떤 자산보다 이러한 팽창을 더 직접적으로 흡수합니다.”라고 버넷은 말하며, 8자리 숫자에 달하는 가격은 투기적 믿음이 아닌 구조적인 통화 역학의 결과라고 덧붙였습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
