암호화폐 분석가 제임스 반 스트라텐은 최근 비트코인 네트워크 데이터가 채굴자들에 대한 압력이 증가하고 있음을 나타낸다고 말했습니다.
반 스트라텐에 따르면 비트코인 네트워크의 총 처리 능력을 나타내는 해시레이트는 10월 최고치 이후 약 15% 하락했으며, 이는 채굴자들의 항복이 거의 60일 동안 지속되고 있음을 의미합니다.
데이터에 따르면 10월 평균 네트워크 처리량은 약 1.1 제타해시/초(ZH/s)에서 977 엑사해시/초(EH/s)까지 떨어졌습니다. 이는 수익성 감소로 인해 일부 채굴자들이 채굴기를 끄거나 운영을 중단할 수밖에 없었음을 나타냅니다.
이러한 추세는 채굴자들의 매도세를 측정하는 글래스노드의 해시 리본 지표에도 반영되어 있습니다. 해당 지표는 비트코인 가격이 약 8만 달러까지 하락했던 11월 29일에 반전되었습니다. 해시 리본의 반전은 채굴자들이 채굴 작업을 지속하기 위해 비트코인을 매도할 수밖에 없었음을 시사하며, 이는 단기적으로 시장에 추가적인 공급 압력을 가하게 됩니다.
하지만 반 스트라텐은 역사적으로 투매 현상이 추세 반전 신호로 여겨져 왔다고 주장했습니다. 반엑(VanEck)의 분석에 따르면, 채굴자들의 장기간 스트레스는 비트코인 가격의 새로운 상승세로 이어지는 경우가 많았습니다. 비효율적인 채굴자들이 시장에서 이탈하면서 매도 압력이 점차 줄어들고 가격 움직임이 회복되는 것입니다. 해시 리본(Hash Ribbon) 지표 또한 30일 평균 해시레이트가 60일 평균보다 다시 상승한 것을 보면 투매 현상의 최악의 국면은 끝났을 가능성이 있습니다.
한편, 해시레이트 감소는 채굴 난이도 조정으로 이어지고 있습니다. 비트코인 채굴 난이도는 1월 22일에 4% 추가 감소하여 약 139조까지 떨어질 것으로 예상됩니다. 이번 조정은 지난 8번의 기간 중 7번이나 난이도가 마이너스로 변동한 것을 의미합니다.
단기적인 매도 압력을 가중시키는 또 다른 요인은 일부 채굴자들이 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야로 투자를 전환하고 있다는 점입니다. 라이엇 플랫폼(Riot Platforms)과 같은 기업들이 자본 집약적인 AI 및 HPC 투자 자금을 마련하기 위해 비트코인을 매각하고 있다는 분석이 나오고 있습니다. 분석가들은 이러한 매각이 단기적으로 가격에 하락 압력을 가할 수 있지만, 시장 붕괴 과정이 완료되면 중장기적으로는 보다 건전한 시장 구조가 형성될 수 있다고 전망합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
