손실 구간에 있는 비트코인(BTC) 공급량이 급격히 증가하면서 시장 역학에 대한 새로운 우려가 제기되고 있습니다. 온체인 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)가 최근 공개한 데이터에 따르면, 현재 유통되는 비트코인의 약 44%가 손실 구간에 있습니다.
비트코인은 현재 약 66,450달러에 거래되고 있으며, 이는 2025년 10월 최고점인 126,000달러 대비 약 47% 하락한 수치입니다. 이러한 하락으로 인해 투자자들은 약 5,987억 달러의 미실현 손실을 입고 있습니다. 데이터에 따르면 현재 약 880만 BTC가 손실 상태에 놓여 있습니다.
글래스노드는 현재 상황이 2022년 2분기 시장 구조와 유사하다고 평가합니다. 회사에 따르면, 이 정도 규모의 손실 누적을 상쇄하려면 일반적으로 손실을 본 투자자의 자산을 더 낮은 가격에 시장에 진입하는 신규 구매자에게 이전해야 합니다.
장기 투자자(155일 이상 보유)의 일일 실현 손실액이 2억 달러까지 증가했습니다. 글래스노드는 이를 “활발한 손절매 주문의 확인”으로 해석합니다. 그들의 분석에 따르면, 이 수치가 하루 2,500만 달러 아래로 떨어지면 매도 압력이 완화되었음을 나타내는 중요한 신호로 간주되며, 이는 과거 바닥 형성 이전에 나타났던 지표입니다.
반면, 비트코인 현물 가격이 미국 비트코인 ETF 현물 투자자들의 평균 매입 단가인 83,408달러 아래에 머물러 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 ETF 투자자들이 점점 더 큰 압박을 받고 있음을 시사합니다. 실제로 3월 27일로 끝나는 주에는 전 세계 비트코인 투자 상품에서 1억 9,400만 달러 이상의 순유출이 발생했습니다.
수요 측면의 약세 또한 시장 전망을 뒷받침합니다. 카프리올 인베스트먼트(Capriole Investments) 데이터에 따르면 비트코인의 “명목 수요” 지표는 -1,623 BTC로 측정되어 시장에서 매도세가 우세함을 보여줍니다. 마찬가지로 크립토퀀트(CryptoQuant)는 2025년 11월 이후 지속된 수요 감소가 시장이 여전히 “분산 단계”에 있음을 확인시켜 준다고 지적합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
