최근 암호화폐 시장의 급등세에 따라 일부 분석가들은 비트코인 랠리가 지속 가능하지 않을 수 있으며, 이러한 움직임은 주로 공매도 포지션 청산에 기인한 것이라고 주장합니다.
3월 초 이후 약 12% 상승한 비트코인은 지정학적 위험이 고조되는 시기에도 불구하고 놀라운 상승세를 보였습니다. 미국과 이스라엘, 그리고 이란 간의 갈등으로 글로벌 시장의 불확실성이 커지고 있음에도 불구하고, 분석가들은 이러한 가격 상승이 강력한 매수 수요보다는 공매도 포지션 청산에 기인한 것일 수 있다고 보고 있습니다.
암호화폐 거래 데이터 플랫폼 바이욘드의 매니징 파트너인 네이선 배첼러는 특히 73,000~74,000달러 구간에서 상당한 공매도 청산이 발생했다고 지적했습니다. 배첼러에 따르면, 이는 비트코인이 단기간에 이 가격대까지 급격하게 상승한 주요 원인 중 하나일 수 있습니다. 그는 현재 변동성 패턴이 낮은 수준이므로 강한 상승 추세라기보다는 “스톱 헌팅”으로 알려진 단기적인 가격 움직임을 나타낸다고 분석했습니다. 따라서 배첼러는 현재의 움직임이 80,000달러를 향한 지속적인 돌파의 시작이라기보다는 공매도 포지션의 강제 청산으로 인한 반등일 가능성이 높다고 제안했습니다.
공매도 전략은 투자자들이 자산 가격 하락을 예상하여 빌린 자산을 매도한 후, 더 낮은 가격에 되사서 수익을 내는 전략입니다. 그러나 가격이 상승하면 공매도 포지션을 보유한 투자자들은 포지션을 청산하기 위해 더 높은 가격에 매수해야 할 수도 있습니다. 이러한 상황은 시장에 추가적인 매수 압력을 발생시켜 가격을 더욱 상승시키는 결과를 초래할 수 있습니다.
아르헨티나에 본사를 둔 암호화폐 거래소 리피오(Ripio)의 CEO 세바스티안 세라노는 에너지 비용 상승이 인플레이션을 부추기고 있으며, 이로 인해 중앙은행들이 금리 인하를 미루고 있다고 밝혔습니다. 세라노에 따르면, 이는 비트코인과 같은 위험 자산이 번성하는 데 필요한 유동성을 제한합니다.
그럼에도 불구하고, 일부 분석가들은 비트코인이 전쟁 발발 이후 급등한 것은 예상치 못한 현상이라고 평가합니다. 암호화폐 데이터 회사 카이코의 연구 분석가인 로렌스 프라우센은 이러한 상황이 시장의 일반적인 반응과는 다르다고 지적했습니다. 프라우센에 따르면, 전쟁 초기 비트코인 가격이 6만 달러에서 6만 3천 달러 사이에서 거래될 당시 많은 투자자들이 가격 하락을 예상하고 공매도 포지션을 개설했습니다. 하지만 시장의 강한 상승세로 인해 단기적인 숏 스퀴즈가 발생했을 가능성이 있습니다.
프라우센은 과거에도 비슷한 움직임이 있었다고 언급하며, 2022년 러시아가 우크라이나를 침공했을 때도 비슷한 상황이 발생했다고 말했습니다. 당시 부정적인 지정학적 뉴스에도 불구하고 비트코인 가격은 일시적으로 급등했지만, 공매도 포지션이 청산되면서 다시 하락세로 돌아섰습니다. 분석가는 현재 시장 상황이 비슷한 시나리오가 전개될 수 있는 모든 요소를 갖추고 있다고 분석했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.