암호화폐 분석 회사인 산티먼트(Santiment)는 최근 시장의 급격한 하락과 심화되는 약세 심리에 따라 주요 지표들을 분석했습니다. 산티먼트의 애널리스트 브라이언은 투자자들이 지나치게 두려워하고 있지만, 온체인 데이터는 중기적으로 강력한 회복 가능성을 시사한다고 밝혔습니다.
지난 두 달 동안 최저 수준으로 떨어진 시장의 하락세는 마이크로스트래티지의 마이클 세일러가 비트코인 32개를 매도했다는 소식에 더욱 가속화되었습니다. 분석가들은 매도 물량이 회사 전체 자산에 비하면 미미한 수준이지만, “절대 팔지 않겠다”고 공언했던 인물이 실제로 매도했다는 사실 자체가 시장에 상당한 심리적 충격과 부정적인 분위기를 조성했다고 지적했습니다.
하지만 산티먼트는 소셜 미디어에서 나타나는 약세 심리와 기대감의 정점을 “바닥이 가까워졌다”는 전통적인 신호로 해석합니다.
암호화폐의 적정 가치와 투자자 수익성을 측정하는 MVRV(시장가치 대비 실현가치) 지표는 상당한 시장 폭락을 시사한다고 분석가들은 전했다.
분석가들은 비트코인, 이더리움, XRP에 대한 견해를 다음과 같이 요약했습니다.
- 비트코인(BTC): 30일 최소 생존 가능 비율(MVRV)이 -11%까지 떨어졌고, 365일 비율은 -26%까지 하락했습니다. 역사적으로 단기 MVRV가 -10% 미만일 때는 일반적인 암호화폐 투자자들이 최소한의 위험에 직면하는 “매수/기회 영역”으로 간주됩니다.
- 이더리움(ETH): 소셜 미디어에서 확산되는 강력한 공포 및 불확실성(FUD) 물결의 영향을 받아 ETH의 30일 평균 변동률(MVRV)은 -11%, 연간 평균 변동률은 -35%까지 하락하여 비트코인에 비해 더욱 “혼란스러운” 양상을 보이고 있습니다.
- XRP: 지표 중 가장 눈에 띄는 변화는 XRP에서 나타났습니다. XRP의 MVRV 비율이 -54%까지 떨어져 지난 4년 만에 최저치를 기록했습니다. 분석가들은 이러한 상황이 과거 XRP의 대규모 상승세 직전의 최적 매수 시점(예: 2022년 9월)과 유사하다고 평가합니다.
비트코인 현물 ETF는 지난 4주 동안 거의 끊임없이 순유출을 기록하며 60억 달러 이상의 자금이 시장에서 빠져나갔습니다. 샌티먼트는 ETF 데이터가 처음에는 기관 투자자의 관심을 보여주었지만, 이제는 개인 투자자 심리를 측정하는 “역지표”가 되었다고 주장합니다. 대규모 ETF 자금 유출은 종종 시장 저점과 일치하는 경향이 있으므로, 이는 추세 반전 신호일 수 있습니다.
반면, 10~10,000 BTC를 보유한 '고래'와 '상어'로 알려진 투자자들의 보유량은 지난 4일 동안 약 20,600 BTC 정도 소폭 감소했습니다. 전문가들은 진정한 새로운 상승장이 시작되려면 이러한 대형 투자자들이 공격적인 매수를 재개해야 하고, 개인 투자자들은 여전히 조심스러운 태도를 보여야 하므로 이러한 움직임이 데이터에 반영되는 데 시간이 걸릴 수 있다고 지적합니다.
시장의 또 다른 주목할 만한 측면은 S&P 500과 같은 전통적인 주식 지수가 사상 최고치를 경신하는 동안 암호화폐는 정반대 방향으로 움직이고 있다는 점입니다. 5월 초 이후 S&P 500은 5% 상승한 반면 비트코인은 15.5% 하락했습니다.
산티먼트는 이처럼 급격한 음의 상관관계는 FTX 폭락 이후 처음이라고 지적하면서도, 전통적인 시장이 과열됨에 따라 결국 자금이 빠르게 움직이는 암호화폐 자산으로 “따라잡기 랠리” 형태로 다시 몰릴 것이라고 예측했습니다.
Santiment 분석가들은 다른 알트코인들에 대해서도 다음과 같은 의견을 제시했습니다.
- 하이퍼리퀴드(HYPE): 전반적인 시장 침체에도 불구하고, 이 플랫폼은 지난 3주 동안 가치가 거의 88% 상승하며 시가총액이 두 배로 늘었습니다. 그러나 투자자들이 조정을 예상하기 시작하면서(민감도 감소) 이는 상승 추세가 지속될 수 있다는 역신호로 해석되고 있습니다.
- 솔라나(SOL): 지난 3주 동안 최고점 대비 21.5% 하락한 솔라나는 소셜 미디어에서 상당한 관심을 끌고 있지만, XRP나 BTC처럼 극단적인 공포와 탐욕의 균형을 이루고 있지는 않습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.