암호화폐 분석가인 조아오 웨드슨은 최근 카르다노(ADA) 가격 약세의 근본적인 원인에 대해 주목할 만한 분석을 내놓았습니다.
웨드슨에 따르면, ADA의 하락 추세는 가격 변동뿐만 아니라 선물 시장의 구조적 변화와도 직접적으로 연관되어 있다.
웨드슨이 공유한 데이터에 따르면 ADA의 총 미결제 약정액이 16억 달러에서 3억 3,400만 달러로 급감했습니다. 이러한 급격한 감소는 대형 투자자(고래)와 기관 투자자들이 ADA 포지션을 공격적으로 청산하고 있음을 시사합니다. 그러나 분석가는 미결제 약정액이 어느 거래소에 집중되어 있는지가 중요한 단서라고 지적했습니다.
2023년에는 바이낸스 단독으로 ADA 미결제 포지션의 80% 이상을 장악했습니다. 나머지 17개 거래소의 점유율을 모두 합쳐도 20% 미만에 그쳤습니다. 이는 레버리지 거래가 한 곳에 집중되어 가격 변동에 더 큰 추진력을 제공했음을 시사합니다.
하지만 2026년이 되자 상황은 완전히 달라졌습니다. 바이낸스의 ADA 미결제 포지션 점유율은 22%로 떨어졌고, Gate.io가 31%로 선두를 차지했습니다. 웨드슨에 따르면, 여러 거래소에 분산된 미결제 포지션은 가격 상승 모멘텀을 약화시키는 주요 요인 중 하나입니다.
웨드슨은 솔라나(SOL)에서도 유사한 구조적 변화가 관찰되었다고 언급했습니다. 2023년 말부터 2024년 초까지 SOL 가격이 20달러에서 200달러로 상승하면서 바이낸스의 미결제약정 점유율은 10% 증가하여 52%에 달했습니다.
하지만 2024년 이후 바이낸스의 시장 점유율이 다시 하락하기 시작했고, 그 결과 솔라나의 가격 상승세도 크게 약화되었습니다.
웨드슨에 따르면 패턴은 명확합니다. 미결제 포지션이 분산되고 시장에서 바이낸스의 지배력이 약해지면 알트코인은 상승 모멘텀을 잃는 경향이 있습니다. 현재 카르다노에서 일어나고 있는 현상이 바로 이것입니다.
해당 분석가는 강력한 알트코인 상승세는 일반적으로 레버리지 거래가 단일 주요 거래소에 집중될 때 발생하며, 경쟁 심화와 유동성 분산은 가격 상승 모멘텀을 약화시킨다고 밝혔습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
