암호화폐 거래소 바이낸스의 리서치 부서인 바이낸스 리서치는 유가 상승이 에너지 시장과 암호화폐 자산에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 평가했습니다.
분석가들은 브렌트유 가격이 배럴당 약 110달러까지 상승한 것은 호르무즈 해협이 한 달 이상 폐쇄될 것이라는 시나리오를 크게 반영한 것이라고 지적했습니다. 그러나 현재의 지정학적 긴장에도 불구하고 석유 시장에서 활용될 수 있는 다양한 정책 수단과 대체 공급 메커니즘이 아직 충분히 활용되지 않고 있다는 점도 언급되었습니다.
분석에 따르면 첫 번째 중요한 요인은 전략 석유 비축량입니다. 미국의 전략 석유 비축량은 약 7억 배럴에 달하며, 필요시 언제든 사용할 수 있다는 신호가 나타나고 있습니다. 국제 에너지 기구(IEA) 회원국들은 collectively 약 40억 배럴의 비축량을 보유하고 있습니다. 바이낸스 리서치에 따르면, 이러한 비축량이 아직 시장에 일괄적으로 방출되지 않았다는 사실은 향후 가격 상승 가능성에 대한 상당한 완충 장치 역할을 합니다.
분석가들은 중동 지역의 대체 수송 경로들이 여전히 상당한 수송 용량을 제공한다고 지적했습니다. 사우디아라비아의 동서 파이프라인과 아랍에미리트의 합샨-푸자이라 파이프라인은 이론적으로 하루 약 360만 배럴의 수송 용량을 가지고 있습니다. 현재 이 파이프라인들은 하루 약 90만 배럴 수준으로 가동되고 있으며, 현재의 수송량 제한은 영구적인 손상보다는 일시적인 항만 혼잡과 연료 공급 문제에 기인합니다. 이러한 병목 현상은 대개 몇 주 안에 해결되며, 시장에는 상당한 예비 수송 용량이 존재합니다.
또한, 대체 공급 경로가 다시 활성화되기 시작했다는 점도 주목되었습니다. 바이낸스 리서치는 이란산 원유가 지역 환승 지점과 육로를 통해 다시 시장에 유입되고 있으며, 이로 인해 하루 약 150만~200만 배럴의 추가 공급이 발생할 가능성이 있다고 추정했습니다. 분석가들은 이러한 추가 물량이 현재 가격에 아직 완전히 반영되지 않았다고 지적했습니다.
시장 분석에서 눈에 띄는 또 다른 점은 투자자들의 관심사 변화였습니다. 분석가들에 따르면, 시장은 이제 공급 손실의 규모가 아니라 이러한 차질이 얼마나 오래 지속될지에 초점을 맞추고 있습니다. 물리적 제한이 완화됨에 따라 위험 프리미엄이 시간이 지남에 따라 하락 압력을 받을 수 있다는 의견도 제시되었습니다.
바이낸스 리서치는 단기적으로 유가가 특정 범위 내에서 움직일 가능성이 높으며, 브렌트유의 경우 100~110달러 선이 강력한 저항선이 될 것이라고 전망했습니다. 또한 지정학적 긴장이 다시 크게 고조되지 않거나 대체 공급 경로 확보에 진전이 있을 경우 유가가 80~90달러 선까지 빠르게 반등할 수 있다고 분석했습니다.
분석가들은 또한 석유 시장의 동향이 암호화폐 시장에도 중요하다고 덧붙였습니다.
유가가 안정적으로 유지된다면 스태그플레이션에 대한 우려가 줄어들어 위험자산에 대한 압력이 완화될 수 있다는 의견이 제시되었습니다. 바이낸스 리서치에 따르면 암호화폐 시장에 가장 부정적인 거시경제 시나리오는 유가의 지속적인 상승이었습니다. 그러나 유가가 110달러 수준에서 안정되고 정책적 지원책이 시행된다면 위험 회피 심리에 따른 매도 압력이 바닥을 쳤을 가능성이 높아져 암호화폐 시장의 안정 또는 회복 가능성이 커질 수 있다는 분석도 나왔습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.