암호화폐 시장 조성업체인 윈터뮤트는 최근 시장 분석에서 비트코인이 약 두 달 동안 좁은 범위에 갇혀 있으며, 미국에서 비롯된 매도 압력이 시장 방향을 결정하고 있다고 보고했습니다.
윈터뮤트의 분석에 따르면, 비트코인은 1월 초 97,000달러 돌파 시도가 실패한 후 85,000달러에서 94,000달러 사이에서 거래되고 있습니다. 지난주 비트코인과 이더리움 ETF에서 기록적인 자금 유출이 발생하고 코인베이스의 프리미엄이 할인된 수준으로 하락한 것은 미국 투자자들이 순매도세를 보이고 있음을 나타냅니다. 유럽은 소폭 매수세를, 아시아는 대체로 중립적인 입장을 보이고 있으며, 미국 시장이 전반적인 방향을 결정하는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.
분석에 따르면 암호화폐 시장은 지난 두 달 동안 뚜렷한 방향성을 찾지 못한 반면, 같은 기간 금과 은은 사상 최고치를 경신하며 달러 가치 하락이라는 테마가 이들 자산에 더욱 강하게 작용하고 있음을 시사합니다. 윈터뮤트는 불안정한 시기에 비트코인의 “디지털 금”이라는 이미지가 아직 완전히 실현되지 않았다고 주장합니다.
변동성 측면에서는 뚜렷한 정체가 나타나고 있습니다. 모든 만기에서 내재 변동성이 낮은 수준을 유지하고 있다는 것은 시장 참여도가 낮고 투자자들이 강한 가격 변동에 대한 프리미엄을 지불하기를 꺼린다는 것을 의미합니다. 1월 이후 비트코인과 나스닥 지수 간에 부분적인 괴리가 관찰되었지만, 진정한 “위험 회피” 환경에서는 이러한 상관관계가 빠르게 역전될 수 있다는 점이 지적되고 있습니다. 특히, AI 관련 기업들이 실적 발표 시즌에 기대에 미치지 못하는 모습을 보일 경우, 주식 시장이 암호화폐 시장까지 끌어내릴 수 있다는 경고가 나오고 있습니다.
윈터뮤트는 60일 동안 지속된 이처럼 좁은 가격 범위가 비트코인 시장에서 이례적이라고 주장합니다. 그들은 8만 5천 달러 수준이 지금까지 강력한 지지선 역할을 하며, 하락할 때마다 매수세가 유입되었고, 기관 투자자들은 이 범위 내에서 거래해 온 반면 개인 투자자들은 적절한 시기를 기다려 왔다고 설명합니다. 또한 1월의 급등세는 강력한 ETF 자금 유입과 동시에 발생했으며, 이후 ETF 자금 유출이 가속화되었다고 지적합니다. 윈터뮤트는 “ETF가 시장의 모멘텀을 주도하며, 이러한 수요가 사라지면 방향성을 잃고 변동성이 큰 가격 움직임이 불가피해진다”고 결론짓습니다.
다음 주 시장에 영향을 미칠 수 있는 네 가지 주요 테마로 윈터뮤트(Wintermute)는 인공지능, 금리, 달러화의 향방, 그리고 지정학적 상황을 꼽았습니다. 연준의 금리 인하는 예상되지 않지만, 점도표와 제롬 파월 의장의 발언에 주목할 필요가 있습니다. 인플레이션에 대한 매파적인 입장은 채권 수익률과 달러화를 강세로 만들어 위험자산에 대한 압력을 가할 수 있습니다. 분석에 따르면 관세 관련 불확실성이 지속될 경우 안전자산인 금에 대한 수요가 증가하여 암호화폐에 단기적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
반면 마이크로소프트, 메타, 테슬라, 애플의 실적 발표는 특히 인공지능(AI) 투자 확대의 매출 잠재력에 대한 신호를 보여줄 것이라는 점에서 매우 중요할 것으로 예상됩니다. 긍정적인 전망은 투자 심리를 강화할 수 있지만, 마진 압박이나 투자 축소는 나스닥 지수와 암호화폐 시장에 간접적으로 악영향을 미칠 수 있습니다. 달러 측면에서는 연준의 엔화 우위 정책과 미국 정부 셧다운 가능성에 대한 우려가 달러 약세 요인으로 작용할 수 있습니다.
윈터뮤트는 전반적인 평가에서 85,000달러 수준이 유지되는 한 횡보세가 지속될 수 있다고 밝혔습니다. 현재 전망을 하락보다는 횡보세로 보고 있는 윈터뮤트는 ETF 자금 유입 증가 또는 달러 약세가 90,000~95,000달러 수준을 확실하게 돌파하는 데 중요한 촉매제가 될 것이라고 지적했습니다. 반대로, 연준의 매파적 발언이나 무역 긴장 고조는 85,000달러 수준을 강하게 재시험하는 계기가 될 수 있다고 분석했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
