암호화폐 시장이 급격한 변동을 거듭하는 가운데, 온체인 데이터는 투자자들에게 중요한 신호를 계속해서 제공하고 있습니다. 애널리스트 제임스 반 스트라텐은 과거 비트코인 바닥을 정확하게 예측했던 한 가지 지표에 주목했습니다.
반 스트라텐에 따르면, “저점 매수는 매력적이지만 동시에 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.” 그러나 이러한 전략을 채택하는 사람들은 확실한 기준점을 갖게 되는데, 바로 비트코인 공급량 중 수익이 발생한 부분과 손실이 발생한 부분의 균형입니다.
이 지표는 현재 시장 가격 대비 수익을 내는 비트코인 지갑과 손실을 보는 지갑의 수를 측정하여 시장의 전반적인 스트레스 수준과 투자자 포지션을 보여줍니다.
온체인 데이터 제공업체 글래스노드(Glassnode)의 데이터에 따르면 현재 약 1,110만 BTC가 수익을 내고 있으며, 890만 BTC는 손실을 보고 있습니다. 수익과 손실을 내는 물량이 수렴하는 시점은 과거 약세장 종료 시점과 일치하는 경향이 있습니다. 따라서 분석가는 이러한 수렴 현상을 항복 지대이자 장기적인 투자 기회로 해석하고 있습니다.
역사적 사례들은 이 지표의 중요성을 뒷받침합니다. 손익 균형이 맞춰지는 시점은 명확한 저점으로 기록되어 왔습니다. 예를 들어 2022년 11월 FTX 폭락 이후 약 15,000달러, 2020년 3월 코로나19 충격 당시 3,000달러 미만, 2019년 1월 약 3,300달러, 그리고 2015년 200달러를 약간 웃도는 수준 등이 있습니다. 이러한 기간 동안 시장에는 강한 매도 압력이 나타났고, 장기 추세 반전이 시작되었습니다.
현재 손익분기점에 있는 비트코인(BTC)의 공급량이 다시 수렴하는 상황은 유사한 바닥 형성 가능성을 시사합니다. 비트코인이 약 74,000달러 부근에서 거래되고 있는 가운데, 전반적인 시장 압력이 완화되고 있는지 여부를 파악하기 위해 이 지표를 면밀히 주시하고 있습니다. 그러나 분석가들은 온체인 지표만으로는 충분하지 않으며, 거시 경제 상황과 유동성 역학이 여전히 중요한 요소라고 덧붙입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
