온체인 분석에 따르면 지난 6개월 동안 체인링크(LINK) 공급량의 약 10%에 해당하는 대규모 축적이 관찰되었습니다.
온체인 분석업체인 LinkBoi는 상위 100개 LINK 지갑을 조사한 결과, 48개의 지갑이 거의 동일한 양의 LINK를 보유하고 있으며 매우 유사한 거래 패턴을 보인다는 사실을 발견했습니다.
분석 결과에 따르면, 이 48개 지갑 각각에는 약 200만 LINK가 보유되어 있으며, 모두 2025년 8월에서 11월 사이에 생성되었습니다. 대부분의 거래는 동일한 날짜에 비슷한 규모로 동일한 출처에서 발생했습니다. 구매가 코인베이스 핫월렛에서 시작되었다는 점과 거래 히트맵의 높은 유사성은 이 주소들이 단일 주체에 의해 관리되고 있을 가능성을 높여줍니다.
LinkBoi의 계산에 따르면, 이 주체는 2025년 8월부터 2026년 1월 사이에 약 1억 개의 LINK를 축적했습니다. 이는 LINK 총 공급량의 약 10%에 해당합니다. 가장 주목할 만한 점은 이처럼 대규모 매수에도 불구하고 가격 상승 압력이 뚜렷하게 나타나지 않았다는 것입니다.
분석가들에 따르면, 이러한 현상의 원인은 매우 치밀하게 설계된 축적 전략 때문입니다. 매수는 익명 지갑을 통해 이루어졌으며, 시장에 갑작스러운 수요 충격을 일으키지 않도록 소액으로 나누어 진행되었습니다. 목표는 시장의 관심을 끌지 않으면서 가격을 급등시키지 않고 포지션을 구축하는 것이었습니다.
이 전략에서 중요한 전환점은 2025년 10월 10일의 급격한 시장 하락세였습니다. 그날, 마켓 메이커의 API 접근 문제와 지정학적 우려로 인해 발생한 공황 매도는 암호화폐 시장의 유동성 붕괴를 초래했습니다. 거래소들은 하락폭을 제한하기 위해 대규모 매입을 단행해야 했고, 이러한 자산들은 이후 몇 주에 걸쳐 점진적으로 시장에 다시 매도되었습니다.
그 결과 높은 유동성과 장기간의 매도 압력이 발생하여 조용한 매집에 이상적인 환경이 조성되었습니다. 실제로 48개의 지갑 중 39개가 유동성이 최고조에 달했던 2025년 10월과 11월에 생성되었습니다.
이 기간 동안 신규 지갑에서의 구매량 급증은 거래소의 LINK 잔액의 상당한 감소와 일치했습니다. CryptoQuant 데이터에 따르면 10월부터 11월까지 거래소의 LINK 공급량이 급격히 감소했습니다. 이러한 감소는 각각 약 200만 LINK를 축적하는 신규 지갑 생성과 시기적으로 일치합니다.
LINK 공급량의 10%만 확보하는 것은 잠재적 매수 후보를 크게 제한합니다. 분석가에 따르면, 거대한 투자자(고래)는 누구일 가능성이 높을까요?
체인링크 랩스: 가능성은 낮습니다. 체인링크가 보유하고 있는 비유통 LINK 토큰은 이미 공개되어 있으며, 향후 계획도 세워져 있습니다. 게다가, 매주 100만 달러 상당의 LINK 토큰 매입 프로그램을 운영하는 회사가 수십억 달러 상당의 토큰을 비밀리에 축적하고 있다는 것은 논리적으로 모순되어 보입니다.
블랙록: 가능성이 높은 시나리오 중 하나입니다. 블랙록은 토큰화를 금융의 미래로 보고 있으며, BUIDL 펀드나 CCIP 같은 체인링크 서비스를 적극적으로 활용하고 있기 때문에 1억 LINK 규모의 준비금은 전략적일 뿐만 아니라 규모 면에서도 합리적일 수 있습니다.
JP모건: 또 다른 유력한 후보입니다. 이 은행의 Kinexys(이전 Onyx) 플랫폼과 크로스체인 금융 사업은 Chainlink 인프라에 크게 의존하고 있습니다. 이러한 준비금은 장기적인 상호 운용성을 확보하고 오라클 위험을 완화하는 데 유용할 수 있습니다.
분석가들은 개인 투자자가 이처럼 규모와 정교함이 요구되는 사업을 운영할 가능성은 매우 낮다고 보고 있습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
