암호화폐 시장에서 매도 압력이 심화되는 가운데, 갤럭시 디지털의 리서치 책임자인 알렉스 쏜은 비트코인의 급락에 대한 주목할 만한 분석을 내놓았습니다.
쏜에 따르면 비트코인은 1월 28일 월요일부터 1월 31일 토요일 사이에 가치의 15%를 잃었으며, 주말을 향해 갈수록 하락세가 가속화되었습니다.
토요일 하루 동안에만 10%의 하락세가 나타났으며, 선물 시장에서 20억 달러 이상의 장기 포지션이 청산되었습니다. 이는 역사상 가장 큰 규모의 청산 사건 중 하나로 기록되었습니다. 토요일 코인베이스에서 BTCUSD 쌍은 최저 75,644달러까지 떨어졌는데, 이는 미국 내 비트코인 현물 ETF 평균 가격인 약 84,000달러보다 약 10% 낮은 수준입니다.
가격이 일시적으로 전략 평균 비트코인 가격인 76,037달러 아래로 떨어지면서 2025년 4월 “관세 대란” 당시 기록했던 1년 최저치인 74,420달러에 매우 근접했습니다. 현재 데이터에 따르면 비트코인 공급량의 46%가 손실을 보고 있습니다. 또한 1월 종가 기준으로 비트코인은 2018년 이후 처음으로 4개월 연속 하락세를 기록했습니다.
쏜은 2017년을 제외하고 비트코인이 사상 최고가(ATH)에서 40% 하락한 모든 기간에서 3개월 이내 하락률이 50%를 넘었다고 지적했습니다. 현재 최고점에서 50% 하락하는 시나리오를 가정하면 비트코인 가격은 약 63,000달러까지 떨어질 것으로 예상됩니다.
온체인 데이터에 따르면 82,000달러와 70,000달러 사이에 상당한 공급 부족 현상이 나타나고 있습니다. 이는 비트코인이 단기적으로 이 범위까지 하락하여 수요를 테스트할 가능성을 높입니다. 현재 가격은 약 56,000달러이며, 200주 이동평균선은 58,000달러에 위치해 있습니다. 역사적으로 이 수준들은 강력한 지지선 역할을 하며 가격 사이클의 저점을 나타내는 신호로 작용해 왔습니다.
쏜은 현재로서는 고래 투자자나 장기 투자자로부터의 의미 있는 매집 신호가 없다고 지적합니다. 장기 투자자들의 차익 실현 또한 최근 상당히 둔화되었습니다.
반면, 비트코인이 금이나 은처럼 '가치 하락 헤지 수단'으로 자리 잡지 못한 것은 시장의 이러한 인식이 약화되고 있음을 시사합니다. 암호화폐 시장 구조에 대한 규제를 포함하는 미국의 '클래리티 법안(CLARITY Act)' 통과는 단기적인 촉매제가 될 수 있지만, 최근 몇 주 동안 통과 가능성이 낮아졌습니다. 손(Thorn)에 따르면, 잠재적인 긍정적 규제 변화는 비트코인보다 알트코인에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
쏜은 비트코인 가격이 역사적으로 ETF 가격 대비 최대 할인율 수준인 -10%(약 7만 6천 달러) 부근에서 변동할 수 있으며, 현재 상황에서는 가격이 먼저 7만 달러 부근의 공급 격차를 시험한 후 5만 6천 달러에서 5만 8천 달러 사이 영역, 그리고 200주 평균선을 테스트할 가능성이 높다고 언급했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.