비트코인 가격 하락의 원인으로 여러 가지 이유가 거론되었지만, 가장 큰 요인 중 하나는 최대 기관 비트코인 투자 회사인 Strategy(MSTR)의 매도 및 관련 성명 발표였습니다.
현재 Strategy 32는 비트코인을 매도하는 동시에, 우선주 배당금 지급과 같은 향후 의무를 이행하기 위해 필요에 따라 비트코인을 매도할 수 있도록 하는 정책을 공식화했습니다.
이러한 상황에서 Strategy의 비트코인 판매를 둘러싼 위험이 여전히 존재하는 가운데, 미국 금융 대기업인 JP모건에서 최신 분석 보고서를 발표했습니다.
코인데스크에 따르면, JP모건은 스트래티지(Strategy)의 비트코인 매도 정책이 불필요한 양방향 위험을 초래한다고 분석했습니다.
최근 보고서에서 JP모건은 스트래티지(Strategy)의 비트코인 매도 프로그램이 암호화폐 시장에 불필요한 양방향 위험을 초래하여 불확실성과 변동성을 증가시켰다고 지적했습니다.
Strategy는 현재 25억 5천만 달러의 현금 자산을 보유하고 있으며, 이는 약 17개월 동안 회사의 부채를 충당하기에 충분하다고 밝혔습니다.
하지만 JP모건은 투자자 신뢰를 높이기 위해서는 24개월에서 36개월 동안 지속될 수 있는 충분한 현금 보유고를 유지하는 것이 필요하다고 주장합니다.
은행 측은 순자산가치(NAV) 대비 할인된 가격으로 보통주를 발행하여 달러 보유고를 확대하는 것이 비트코인을 매각하는 것보다 더 나은 결과를 가져올 것이라고 주장했습니다.
JP모건은 스트래티지사가 현재 전체 비트코인 공급량의 약 4%를 보유하고 있으며, 이처럼 영향력 있는 회사가 매매를 자유롭게 할 수 있다는 점은 시장에 불필요한 위험을 초래하고 향후 자금 조달 비용을 증가시킬 수 있다고 덧붙였다.
Strategy의 비트코인 판매 정책이 공식화되더라도, 이처럼 큰 회사가 비트코인을 판매한다는 사실 자체가 가격에 지속적인 압력을 가하고 있습니다.
비트코인 가격이 크게 하락할 수 있다!
이러한 상황은 옵션 시장에도 반영되어 있으며, Greeks.live의 분석가 아담은 비트코인이 6만 달러 수준까지 회복했지만 더 큰 폭의 하락 위험에 직면해 있다고 말했습니다.
Analyst X에 발표된 분석에 따르면, 옵션 시장의 감마 포지션(GEX)이 현재 6만 달러 부근에 집중되어 있다고 합니다. 분석가는 가격이 이 범위 내에서 반복적으로 움직이면서 콜옵션과 풋옵션 포지션이 모두 이 수준에 축적되었다고 설명했습니다.
이 시점에서 분석가는 풋옵션 거래가 5만 5천 달러에서 6만 달러 사이 범위에 집중되어 있으며, 5만 5천 달러 미만에는 거래량이 부족한 상황이라고 지적했습니다.
이는 55,000달러 지지선 아래로 하락할 경우 하락세가 크게 가속화될 수 있음을 시사합니다.
그는 “전반적으로 하락 위험이 상승 잠재력보다 크다”며 거시경제 불확실성과 미국 ETF에서의 자금 유출이 시장에 영향을 미치고 있다고 덧붙였다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.