QCP 캐피털이 최근 발표한 평가에 따르면 암호화폐 시장은 새로운 거시적 위험 프리미엄에 직면하고 있습니다.
미국 달러화의 급격한 약세로 비트코인, 금, 은 가격이 상승했지만, 비트코인의 상승세는 지속 가능하지 않다는 점이 지적되고 있습니다.
QCP 캐피털의 보고서에 따르면, 아시아 시장 개장 초반 미국 달러화에 대한 강한 매도세가 나타나면서 다른 가치 저장 수단으로의 자금 이동이 촉발되었습니다. 달러화 약세에 따라 금과 은 가격은 상승세를 이어갔고, 비트코인은 92,000달러 선을 유지하지 못하고 유럽 시장 개장 전 하락세로 돌아섰습니다.
보고서에 따르면 이러한 움직임은 제롬 파월 연준 의장의 발언에 영향을 받았습니다. 파월 의장이 미국 법무부의 연준 소환 및 잠재적 형사 기소 위협에 대해 언급한 것은 시장에서 연준의 통화 정책 기조에 대한 보복으로 인식되었습니다. QCP에 따르면 단기적인 경제적 영향은 제한적일 수 있지만, 중앙은행의 독립성에 의문을 제기하는 것은 기관의 신뢰도를 손상시킬 수 있는 강력한 신호가 될 수 있습니다.
이러한 인식이 역사적으로 투자자들을 대안적인 가치 저장 수단으로 이끌었으며, 이것이 금과 은이 현재의 상승세를 유지하는 이유라고 지적되었습니다. 비트코인은 초기 매수세에 참여했음에도 불구하고 92,000달러 수준에서 저항에 부딪혀 하락했는데, QCP는 이를 “익숙한 4분기 패턴”이라고 설명합니다.
파생상품 시장의 흐름 또한 비트코인에 대한 상승 기대감이 연기되었음을 시사합니다. QCP는 지난주 장기 콜옵션 포지션이 부분적으로 감소했으며, 투자자들이 만기가 더 길고 행사가격이 더 높은 계약으로 이동했다고 보고했습니다. 또한, 미국 거래 시간 동안 지속된 매도 압력과 시장의 공급 과잉을 둘러싼 불확실성이 비트코인의 상승세를 제한했다고 언급되었습니다.
QCP 캐피털은 평가에서 거시경제 변동성이 커지는 환경에서 암호화폐 자산의 상대적 매력도가 회복력을 유지해 온 귀금속 및 주식 시장에 비해 도전을 받고 있다고 지적했습니다.
향후 시장의 관심은 미국 소비자물가지수(CPI) 발표(1월 13일 화요일)와 미국 대법원의 관세 관련 판결(1월 14일 수요일)에 집중될 것으로 예상됩니다. QCP에 따르면, 이 두 가지 사안은 투자자들의 위험 선호도와 자산 포지셔닝을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
