암호화폐 자산운용사 매트릭스포트는 최신 연구 보고서에서 암호화폐 시장이 중요한 전환점에 접근하고 있다고 밝혔습니다. 보고서에 따르면 비트코인의 급락으로 옵션 시장의 내재 변동성이 급격히 상승한 후 부분적인 조정이 나타났습니다.
비트코인 가격은 한때 약 8만 5천 달러에서 약 6만 달러까지 하락했다가 약 6만 6천 달러 부근에서 안정세를 보였습니다. 같은 기간 동안 2026년 3월 만기 옵션의 내재 변동성은 약 40%에서 65%로 상승했습니다.
이러한 반등은 투자자들이 하락장에서 하방 위험에 대한 헤지 수단으로 강한 수요를 보였음을 나타냅니다. 이후 변동성이 약 50%까지 하락한 것은 과도한 “꼬리 위험” 헤지가 점차 해소되고 단기적인 압력이 다소 완화되었음을 시사합니다.
Matrixport에 따르면 시장은 여전히 높은 변동성 환경에 놓여 있습니다. 투자자들의 심리는 극도로 비관적이며, 유동성 유출이 지속되고 있습니다. 거래자들이 시장 붕괴 시나리오에 대비한 헤지 포지션을 줄이면서 총 포지션 규모가 크게 감소했고, 이는 시장 참여도를 약화시켰습니다.
보고서는 역사적으로 높은 변동성, 낮은 민감도, 유동성 감소라는 이러한 조합이 강한 상승세에 앞서 나타나는 경우가 많았다고 강조했습니다. 또한 거시경제 상황이 부분적으로 개선되고 있다는 징후가 보이지만, 암호화폐 가격의 뚜렷한 반응이 나타나지 않는 상황이 오래 지속되지는 않을 수 있다고 지적했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.