연준을 면밀히 관찰해 온 닉 티미라오스는 최근 기고문에서 연준이 예상대로 정책 금리를 동결했으며, 금리 인하 재개 시점에 대한 명확한 신호를 보내지 않았다고 밝혔다.
지난 12월 발표된 전망에 따르면, 연준 위원 19명 중 12명이 올해 최소 한 차례의 금리 인하가 적절할 것이라고 예측했습니다. 그러나 티미라오스에 따르면, 이러한 기대가 현실화될지는 두 가지 시나리오 중 어느 것이 먼저 발생하는지에 달려 있습니다. 하나는 노동 시장이 크게 악화되는 것이고, 다른 하나는 인플레이션이 2% 목표치로 안정적으로 회복되는 것입니다.
12월 이후 두 조건 모두 충족되지 않았습니다. 고용 증가율은 크게 둔화되었고, 실업률은 대체로 안정적인 수준을 유지했습니다. 인플레이션 측면에서는 정부 셧다운으로 인한 통계적 혼란 때문에 데이터 예측이 어려워졌다는 지적이 있습니다.
티미라오스는 노동 시장이 더 이상 약화되지 않는다면 다음 금리 인하는 제롬 파월 연준 의장의 임기가 끝나는 5월 이후로 연기될 수 있다고 주장합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.