약 9개월간 지속된 약세장의 여파가 계속되는 가운데, 암호화폐 분석 회사인 The DeFi Report는 최신 영상 보고서에서 비트코인의 온체인 데이터와 거시 경제 전망을 분석했습니다.
분석가 마이크의 평가에 따르면, 시장이 매수 신호를 보내기 시작했지만, 확실한 바닥이 아직 도달하지 않았을 가능성도 여전히 남아 있습니다.
보고서에서 강조된 가장 중요한 기술적 지표 중 하나는 비트코인이 200주 이동평균선(약 62,400달러) 아래에서 거래되고 있다는 점입니다. 분석가들은 가격이 59,000달러에서 60,000달러 사이에서 등락하고 있다고 지적하며, 역사적으로 비트코인이 이 수준 아래에 머무른 시간이 짧았고, 이는 일반적으로 중요한 사이클 저점을 나타낸다고 덧붙였습니다.
DeFi Report에서 추적하는 6개의 주요 온체인 지표(KPI) 중 4개가 현재 명확한 상승 신호를 보내고 있습니다.
- 손실을 보고 있는 공급량: 현재 유통되는 비트코인의 48% 이상이 손실을 보고 있습니다. 장기 보유자들의 상황을 살펴보면, 과거 약세장 저점과 매우 유사한 상황으로 보입니다.
- 부족한 부분: 두 가지 핵심 지표인 실현 시장 가치(RMV)와 시장가치 대비 실제 가치 비율(MVRV)이 상승 신호를 나타내지 못하고 있습니다. 분석가들에 따르면, 과거 사이클의 최종 저점을 완전히 확인하기에는 시장에서 충분한 “자본 파괴” 또는 소유권 변동이 아직 발생하지 않았습니다.
암호화폐 시장을 뒤흔들고 최종적인 투매 현상을 촉발할 수 있는 잠재적인 거시경제적 위험 요인은 다음과 같습니다.
- 시장에서는 9월 금리 인상 가능성을 70%로 반영하고 있습니다. 연준이 인플레이션을 2%로 낮추겠다는 공약은 주식 및 암호화폐 시장에 새로운 매도 압력을 가할 수 있습니다.
- 나스닥이나 인공지능 관련 기술주가 20~25% 급락할 경우 암호화폐 시장도 함께 하락할 수 있습니다.
- 일본은행(BOJ)이 기준금리를 30년 만에 최고 수준인 1%로 인상했음에도 불구하고, 엔화 가치 하락세가 지속되는 것은 상당한 위험을 초래할 수 있습니다. 이는 글로벌 투자자들이 저평가된 캐리 트레이드를 청산하게 만들어 유동성 위기를 야기할 수 있습니다.
미국 대선을 앞두고 심화되는 정치적 양극화와 사상 최저 수준에 머무르는 소비자 신뢰 지수는 위험 자산에 간접적인 압력을 가하고 있습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.