최근 암호화폐 시장의 침체와 낮은 거래량으로 투자자들이 혼란스러워하는 가운데, 비트멕스(BitMEX) 공동 창립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)가 주목할 만한 분석을 내놓았습니다.
헤이즈는 시장에 유입되는 모든 신규 자금이 AI 부문에 “흡수”되면서 암호화폐 자산에 구축 효과(crowding-out effect)가 발생하고 있다고 밝혔습니다.
헤이즈는 챗GPT가 2022년 11월 상업적 성공을 거둔 이후 AI 기반 차입 및 자본 지출(capex)이 수조 달러에 달했다고 밝혔습니다.
유명 분석가는 비트코인이 2025년에 정점을 찍은 후 2026년에는 AI 투자액이 거의 두 배로 증가할 것이라고 지적하며, “AI가 여유 자금을 장악했습니다. 암호화폐에 투자할 현금이 남아 있지 않습니다. 투자자들은 자산 가치 하락을 막기 위해 현재 가장 빠른 말인 AI를 선택하고 있습니다.”라고 말했습니다.
그러나 헤이즈는 이러한 상황이 지속 불가능하며 향후 3~5년 내에 기술계에 대규모 “AI 붕괴”가 발생할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 샌프란시스코 가격의 1% 수준으로 서비스를 제공하는 중국의 오픈소스 모델과 하드웨어(GPU)의 빠른 노후화와 같은 요인들이 이 거품을 터뜨릴 것이라고 예측하면서, 헤이즈는 1999년 닷컴 버블이나 철도 붐과 유사한 위기가 다가오고 있다고 주장했습니다.
헤이즈는 이전에 NEAR와 같은 AI 중심 암호화폐 프로젝트에서 성공적인 거래를 통해 수익을 실현했다고 밝히면서, 이제 AI에 대한 담론이 “합의”가 되었고 위험 대비 수익률이 달라졌다고 말했다.
헤이즈는 새로운 시대에 훨씬 더 큰 비대칭적 수익률과 자본 보호를 추구하기 위해 이더리움에 관심을 돌렸다고 설명했습니다.
“AI 테마가 하반기에 다시 탄력을 받을 것이라고 믿는다면, 현재 외면받고 잊혀졌으며 과거 강세장(2021-2022년)의 최고점을 아직 넘어서지 못한 대규모 알트코인을 찾아볼 것입니다. 이더리움이 바로 그런 코인입니다. 이더리움은 수년간 시장에서 검증된 탈중앙화 컴퓨터 및 네트워크입니다. 가치가 0으로 떨어질 위험은 없습니다. 저와 같은 투자자들이 비대칭성을 찾을 때, 이더리움에 투자할 적절한 시기가 도래할 것입니다.”
헤이즈는 또한 미국에서 진행 중인 '클래리티 법안' 투표에 대해서도 언급했는데, 이 법안은 디파이(DeFi)와 암호화 자산에 대한 법적 명확성을 제공할 것으로 예상되지만, 시장에는 사실상 중요하지 않다고 주장했습니다.
헤이즈는 자신의 은행 및 헤지펀드 경력을 언급하며 “만약 탈중앙화 금융(DeFi)이 존재하기 위해 미국 규제 기관이 필요하다면, 우리는 탈중앙화 시스템 구축에 실패한 것입니다. 전통적인 금융가들은 규제에 신경 쓰지 않습니다. 자산이 수익성이 있다면, 그들은 규제 당국을 설득하여 거래를 성사시킬 방법을 찾아낼 것입니다.”라고 비판했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.