글로벌 금융 시장에서 위험 선호 심리가 회복되면서 비트코인(BTC)이 오랜만에 7만 5천 달러를 돌파했습니다. 이더리움(ETH)을 비롯한 주요 알트코인들도 회복세를 보이고 있습니다. 이더리움은 지난 24시간 동안 6.2% 상승한 2,330달러를 기록했고, XRP는 9% 상승한 1.56달러에 거래되었습니다.
이러한 증가는 나스닥 지수 회복과 유가 하락 등 시장의 여러 요인이 복합적으로 작용하여 위험 선호도가 강화된 데 기인한 것으로 분석되지만, 10x 리서치의 CEO인 마르쿠스 티엘렌은 최근 분석을 통해 이를 뒷받침했습니다.
분석가에 따르면 비트코인 가격 상승은 옵션 시장에서 풋옵션 매도와 청산이 증가했기 때문입니다.
마르쿠스 틸렌의 분석에 따르면, 비트코인의 최근 상승세는 옵션 거래자들이 풋 포지션을 청산하면서 촉발되었다.
코인데스크에 따르면, 틸렌은 이번 주가 상승이 5만 5천 달러에서 6만 달러 사이에서 발생한 풋옵션 거래의 구조적 변화에 영향을 받았다고 믿고 있습니다.
“최근의 상승세는 주로 행사가격이 5만 5천 달러와 6만 달러인 풋옵션의 청산에 기인한 것으로, 만기 시 실현될 확률이 낮아졌기 때문입니다.”
풋옵션은 가격 하락에 대한 헤지 수단이며, 투자자들은 일반적으로 시장 하락이 예상될 때 매수합니다. 따라서 풋옵션 가격의 하락은 시장 하락에 대한 기대감이 낮아졌음을 시사합니다.
이와 관련하여 Thielen은 2월의 급격한 하락세 동안 투자자들이 하락 위험에 대비하기 위해 풋옵션을 대량 매수했다고 지적했습니다. 그러나 시장이 안정되면서 만기 시 풋옵션이 수익을 낼 확률이 낮아졌고, 이에 따라 투자자들은 풋옵션 포지션을 청산했습니다.
틸렌은 이러한 과정이 상승 모멘텀을 만들어낸다고 주장합니다. 풋옵션을 청산하면 위험 관리를 하는 시장 조성자들의 매도 압력이 줄어들어, 포지션을 재조정하기 위해 비트코인을 매수하게 되고, 이는 궁극적으로 비트코인 가격을 상승시킬 수 있다는 것입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.