연준과 긴밀한 관계를 유지하며 종종 “연준 대변인”으로 불리는 월스트리트 저널 기자 닉 티미라오스는 5월 인플레이션 데이터가 연준의 통화 정책 전망을 바꿀 만큼 강력하지 않다고 밝혔으며, 정책 논의 범위가 추가 금리 인상 가능성까지 확대되었다고 덧붙였다.
티미라오스는 5월 소비자물가지수(CPI) 데이터가 연준의 향후 금리 인상 방향에 대한 명확한 해답을 제시하지 못했다고 밝혔습니다. 그는 근원 인플레이션의 완만한 전망은 긍정적이지만, 높은 전체 인플레이션과 강한 수요 여건이 이러한 개선점을 상쇄했다고 덧붙였습니다. 또한, 연준의 금리 인상 중단을 정당화하려면 한 달 치 데이터가 아니라 지속적인 인플레이션 둔화를 보여주는 일련의 데이터가 필요하다고 강조했습니다.
티미라오스에 따르면, 인플레이션을 부추기는 요인들의 성격 또한 변화했습니다. 가격 상승 압력은 더 이상 관세에만 국한되지 않습니다. 에너지 가격 상승, 인공지능(AI) 투자로 인한 자본 지출 증가, 그리고 자산 가격 상승으로 발생하는 부의 효과 등으로 인해 기업들은 비용 증가분을 소비자에게 전가하기가 더 쉬워졌습니다. 이러한 삼중 압력은 과거 관세로 인한 인플레이션 충격 때보다 연준이 무시하기 더 어려운 요인으로 여겨집니다.
티미라오스는 다음 주 워시 신임 연준 의장 체제 하에서 열리는 첫 통화정책 회의를 언급하며, 5월 인플레이션 데이터가 연준의 최근 매파적 기조를 뒷받침한다고 밝혔습니다. 그는 해당 데이터가 연준을 즉각적으로 더 공격적인 정책 방향으로 몰아넣지는 않았지만, 정책 논의가 이제 “금리를 장기간 높게 유지하는 것”에서 “금리 인상 재고”로 확대되었다고 말했습니다.
티미라오스는 시장이 연초에 금리 인하 기대를 반영했음을 상기시키며, 연준의 인내심 한계가 상당히 높아졌고, 한 달 치의 완만한 인플레이션 데이터만으로는 정책 방향을 바꾸기에 충분하지 않을 것이라고 덧붙였다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.