암호화폐 분석 회사인 글래스노드는 최신 보고서에서 비트코인 시장의 단기 전망이 약화되기 시작했으며 투자자들이 더욱 신중한 태도를 보이고 있다고 밝혔습니다.
보고서에 따르면 비트코인 가격은 6만 달러 이상에서 8만 2천 달러 이상으로 상승했습니다. 그러나 이후 상승세가 꺾이면서 가격은 7만 7천 달러 선으로 되돌아갔습니다. 글래스노드는 단기적으로 매도세가 우위를 점했다고 분석했습니다.
회사 자료에 따르면 현물 시장의 매도 압력이 크게 증가했습니다. 현물 CVD 데이터는 848.7% 감소한 반면, 현물 거래량은 4.2% 증가했습니다. 이러한 상황은 투자자들의 상승 기대감보다는 단기적인 거래 수요 증가에 기인한 것으로 보입니다.
선물 시장에서 미결제 포지션이 2.9% 감소했습니다. 글래스노드는 이는 투자자들이 레버리지 사용에 더욱 신중해지고 있음을 나타낸다고 분석했습니다. 그럼에도 불구하고 롱 포지션 펀딩 지급액은 136.6% 증가하여 일부 투자자들이 여전히 상승 추세를 기대하고 있음을 시사합니다. 하지만 무기한 CVD 데이터가 278.7%나 급락한 것은 시장의 매도 압력이 여전히 강함을 보여줍니다.
옵션 시장에서도 상당한 변화가 관찰되었습니다. 옵션 25-델타 스큐 데이터가 42.75% 증가한 것은 투자자들이 하락 위험에 대한 헤지 수단을 더 많이 찾고 있음을 시사합니다. 그러나 미결제 옵션 포지션이 1.7% 증가하고 변동성 스프레드가 124.52% 증가한 것은 향후 가격 변동성이 더 커질 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다.
기관 투자자 측면에서는 전통적인 금융권의 투자 심리가 약세를 보였습니다. 미국 현물 비트코인 ETF의 평균 잔존가치(MVRV) 비율은 6.1% 하락했고, 순 ETF 유입액 또한 급격히 감소했습니다. 그러나 ETF 거래량은 7% 증가하여 시장의 거래 활동이 지속되고 있음을 나타냈습니다.
글래스노드는 온체인 데이터가 엇갈린 신호를 보내고 있다고 지적했습니다. 활성 주소 수는 감소했지만, 엔티티 조정 전송량(Entity-Adjusted Transfer Volume)의 증가는 대규모 자본 이동이 지속되고 있음을 나타냅니다.
회사 측은 장기 투자자들의 시장 지배력이 계속 증가하고 있지만, 순손익(NUPL)과 실현 손익률의 급격한 하락은 시장의 열기가 식고 투자자들이 보다 방어적인 자세를 취하고 있음을 나타낸다고 주장했습니다.
글래스노드 보고서는 비트코인 시장의 전반적인 구조가 아직 완전히 무너지지는 않았지만, 모멘텀 약화, 현물 수요 감소, 투기적 포지션 등으로 인해 전망이 다소 어두워졌다고 결론짓습니다. 또한 보고서는 옵션 거래자들이 하락 위험에 대비한 헤지 전략을 강화하고 있다고 지적하면서도, 안정적인 유동성과 장기 투자자들의 견조한 투자 심리가 시장의 회복력을 어느 정도 유지하고 있다고 언급합니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.