미국의 투자 대기업 버크셔 해서웨이는 2026년 1분기에 현금 보유액을 사상 최고치인 3970억 달러로 늘렸다.
미국 주식 시장의 기업 가치가 사상 최고치를 기록한 시기와 맞물린 이 회사의 움직임은 “정점에서 매도” 논쟁에 다시 불을 지폈습니다.
이 회사의 1분기 현금 흐름 증가는 총 81억 달러의 순 주식 매각에 힘입은 것입니다. 이러한 움직임은 신임 CEO인 그렉 아벨 체제 하에서 이루어진 첫 번째 주요 포트폴리오 개편 중 하나였습니다.
재무 실적을 살펴보면 버크셔 해서웨이의 실적은 여전히 견조했습니다. 2026년 1분기 매출은 936억 7천만 달러로 전년 동기 대비 및 시장 예상치를 모두 상회했습니다. 순이익은 101억 달러로 전년 동기 대비 크게 증가했지만 시장 예상치에는 약간 못 미쳤습니다. 총 채권 투자액은 176억 6천만 달러에 달했습니다.
오랜 기간 동안 회사를 이끌었던 전설적인 투자자 워렌 버핏은 과거에 현금 운용에 대한 자신의 접근 방식을 자주 강조해 왔습니다. 버핏은 현금을 “필요하지만 이상적인 자산은 아닌” 자산으로 묘사하며, 기업에 산소와 같다고 비유합니다. 버핏에 따르면 현금은 매력적인 투자 기회가 생길 때까지 기다리는 “비상금”과 같습니다. 시장 가치가 높고 적절한 투자 기회가 제한적일 때는 공격적인 매수보다는 현금을 보유하는 것이 더 합리적인 전략으로 여겨집니다.
반면 미국 증시는 상승세를 이어가고 있습니다. S&P 500과 나스닥 종합지수는 사상 최고치를 경신하고 있으며, 주가수익비율(PER) 또한 놀라운 수준에 도달했습니다. 4월 현재 S&P 500의 주가수익비율(PER)은 약 24까지 상승하여 장기 평균(약 16)을 크게 웃돌고 있습니다. 더 넓은 관점에서 보면, 쉴러 PER은 37을 넘어 닷컴 버블 이후 최고 수준에 근접했습니다.
전문가들에 따르면, 이 차트는 시장이 “높은 기대 + 높은 밸류에이션” 조합에 진입했음을 보여줍니다. 현재의 상승세는 AI 기반 수익 성장, 인플레이션 하락, 금리 완화 정책, 그리고 통제 가능한 위험 요소와 같은 낙관적인 가정에 기반하고 있습니다. 그러나 이러한 요인에서 조금이라도 벗어나면 시장의 급격한 조정으로 이어질 수 있는 불안정한 토대가 마련될 수 있습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
