세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스가 현물 암호화폐 시장에서 지배력의 상당한 하락세를 겪고 있다.
데이터에 따르면 바이낸스의 글로벌 현물 거래량 점유율은 12월에 25%로 떨어졌습니다. 이는 2021년 1월 이후 최저 수준입니다. 11월에는 28.5%였습니다. 바이낸스는 2023년 최고치를 기록했을 당시 글로벌 현물 거래량의 약 60%를 처리했습니다.
현물 거래는 암호화폐 자산을 직접 사고팔아 소유권이 이전되는 거래를 말합니다. 총 규모가 약 3조 2천억 달러에 달하는 암호화폐 시장에서 현물 거래는 전체 거래량의 약 4분의 1을 차지하며, 대부분의 거래는 무기한 선물 계약과 같은 파생 상품에 집중되어 있습니다.
바이낸스는 현물 시장뿐만 아니라 주요 수익원인 파생상품 시장에서도 시장 점유율을 잃고 있습니다. 파생상품 거래 시장에서 바이낸스의 점유율은 최고치였던 약 70%에서 현재 약 35%까지 하락했습니다. 바이낸스는 여전히 현물 및 파생상품 거래 모두에서 세계 최대 규모의 중앙 집중식 거래소이지만, 이러한 하락세는 치열한 경쟁과 장기적인 구조적 변화를 시사합니다.
리서치 분석가 제이콥 조셉에 따르면, 바이낸스에서 이탈하는 거래량의 상당 부분이 미국 기반 플랫폼이 아닌 해외 거래소로 이동하고 있다고 합니다. 조셉은 바이빗, HTX, 게이트와 같은 거래소들이 이러한 흐름을 점차 흡수하고 있는 반면, 미국 플랫폼 중에서는 코인베이스의 증가세가 상대적으로 미미하다고 지적했습니다.
반면, 바이낸스는 온체인 거래를 가능하게 하는 차세대 플랫폼으로부터 압력을 받고 있습니다. 하이퍼리퀴드와 같은 온체인 거래 플랫폼은 특히 파생상품 거래에서 점유율을 높여가며 투자자들이 거래하는 방식과 거래 장소의 균형을 바꾸고 있습니다. 조셉은 이러한 과정이 일시적인 변동이 아니라 시장 구조의 영구적인 변화를 의미한다고 말합니다.
미국에서 암호화폐에 대한 규제 환경이 상대적으로 개선되면서 미국 암호화폐 시장의 활동이 활발해졌지만, 이것이 중앙 집중식 거래소의 거래량 증가로 이어지지는 않았습니다. 코인데스크 데이터에 따르면, 미국 내 암호화폐 거래는 주로 기관 투자자들에 의해 주도되고 있으며, 장외거래(OTC) 창구와 거래소 이외의 채널을 통한 거래 비중이 점차 증가하고 있습니다.
바이낸스는 업계의 격동기 동안 시장 지배력을 구축했습니다. 2022년 7월, 스테이블코인 테라USD의 폭락으로 시장이 혼란에 빠졌을 때, 바이낸스는 수수료 없는 현물 거래 캠페인을 시작하여 시장 점유율을 빠르게 확대했습니다. 경쟁 거래소인 FTX의 파산 이후, 바이낸스의 현물 시장 점유율은 거의 60%에 달하며 지배력을 더욱 공고히 했습니다. 바이낸스는 2023년에 수수료 없는 캠페인을 종료했습니다.
바이낸스는 변화하는 경쟁 환경에 적응하기 위해 경영 및 전략 측면에서도 적극적인 조치를 취하고 있습니다. 최근 공동 창업자인 이허(Yi He)가 공동 CEO로 임명되면서 2년 전 자오창펑(Changpeng Zhao) CEO가 사임한 이후 최대 규모의 경영진 교체가 이루어졌습니다. 또한, 도널드 트럼프 미국 대통령이 자오창펑 CEO를 사면하면서 바이낸스에 대한 규제 압력이 다소 완화되었습니다. 분석가들은 이러한 상황이 바이낸스의 미국 시장 사업 강화에 도움이 될 수 있다고 전망합니다.
또한, 바이낸스는 아부다비 금융감독당국으로부터 세 건의 별도 라이선스를 취득함으로써 다양한 지역에서 규제 준수 범위를 확대했습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
