JP모건은 투자자들이 예상했던 대로 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년에 두 차례에 걸쳐 25bp씩 금리를 인하할 것이라는 전망은 실현되지 않을 것이라고 주장했습니다. JP모건은 Fed가 2026년 내내 금리를 동결하고, 다음 금리 인상은 2027년이 될 가능성이 있다고 예측했습니다.
1월 9일자 고객 서한에서 은행은 미국 경제가 2026년에 고용과 성장이 가속화될 것으로 예상되며, 근원 인플레이션은 3% 이상을 유지할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 거시경제 전망은 연준의 추가 금리 인하 명분을 약화시킨다고 지적했습니다.
JP모건 수석 이코노미스트인 마이클 페롤리는 보고서에서 “이러한 거시경제적 배경을 고려할 때, 새로 임명된 비교적 비둘기파적인 연준 의장이라 하더라도 FOMC를 설득하여 금리를 인하하기는 어려울 것으로 보인다”고 밝혔습니다. 페롤리는 연준이 2026년 내내 금리를 동결하고, 첫 금리 인상은 2027년 3분기에 25bp(베이시스포인트) 규모로 이루어질 가능성이 있다고 전망했습니다.
하지만 시장 가격은 JP모건의 전망보다 더 비둘기파적인 분위기를 나타내고 있습니다. CME FedWatch Tool 데이터에 따르면, 시장은 2026년 금리 인하 확률을 두 차례 인하할 가능성을 32%, 한 차례 인하할 가능성을 25%, 세 차례 인하할 가능성을 22%로 보고 있습니다. 연준이 연말까지 금리를 동결할 확률은 8%로 나타났습니다.
한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 향후 몇 달 안에 새로운 연준 의장을 임명할 것으로 예상됩니다. 신임 의장의 4년 임기는 5월에 시작됩니다. 트럼프 대통령은 과거에 연준에 금리 인하 속도를 높일 것을 자주 압박하며 정책 금리가 1% 수준이어야 한다고 주장해 왔습니다. 현재 연준의 기준 금리는 3.5~3.75% 범위입니다.
백악관과 중앙은행 간의 긴장이 주말 동안 더욱 고조되었습니다. 제롬 파월 연준 의장은 영상 메시지를 통해 자신과 연준 직원들이 작년에 연준 건물 개보수 비용과 관련하여 의회에 소환되어 증언했다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 이전에도 이 개보수 비용을 빌미로 파월 의장을 해임하려 시도한 바 있습니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
